13 подписчиков
🚘 Как чувствовал себя Соллерс в 2021г. и что будет?
• Отчетность $SVAV за 2021г. показывает, что год сложился хорошо
• Выручка выросла на 39% г/г до 92 млрд руб., а EBITDA – почти в три раза до 8,8 млрд руб. (маржа выросла более чем в два раза до 9,6%)
• На конец года чистые ден. ср-ва на балансе составили 5 млрд. руб. (против чистого долга в 3,1 млрд руб. годом ранее) при текущей рын. кап. всего в 5,8 млрд руб., что предполагает очень привлекательную оценку
• УАЗ остается одним из немногих работающих автозаводов в России, но тоже испытывает проблемы с комплектующими и вряд ли избежит снижения продаж в 2022г.
• Перспективы СП с Ford и Mazda пока не ясны: последнее работало в марте-апреле
💡 Сотрудничество УАЗа и Chery, если состоится, может дать новый импульс развитию
❗️ Неопределенность политики в отношении миноритариев и низкая ликвидность остаются главными рисками для акционеров
• Мы не ожидаем дивов за 2021г., но не исключаем возвращения $SVAV к распределению прибыли в будущем
#авто
Около минуты
5 мая 2022