13 подписчиков
⛏ IRC выигрывает от открытия моста через Амур
🎢 Недавно завершилось строительство моста между Россией и Китаем через Амур. Один из главных бенефициаров этого проекта – компания IRC (1029 HK), небольшой по размерам производитель железной руды с активами в ЕАО
🚢 До ввода моста в эксплуатацию поставки железорудного концентрата из России в Китай делали большой крюк – через Владивосток, откуда уже отправлялись покупателям. Теперь логистика может существенно упроститься
💰 IRC это поможет сэкономить на транспортных расходах порядка 15 долл./т, что с учетом масштабов бизнеса компании эквивалентно примерно 30 млн долл. в год начиная с 2023 (17% EBITDA по спотовым ценам). Сейчас по спотовым ценам IRC торгуется с 1-y fwd EV/EBITDA, равным 1,1х, что соответствует FCF yield около 50%. Вероятное сокращение транспортных расходов и привлекательная оценка IRC делают компанию весьма интересной, на наш взгляд
#mining
Около минуты
5 мая 2022