13,8 тыс подписчиков
ФРС поднял ставку. Главное из выступления Пауэлла и "странная" реакция рынка.
Вчера вечером ФРС принял решение поднять ключевую ставку на 0,5% до 0,75%-1%. Кроме того, Пауэлл объявил о начале сокращения баланса - 1 июня стартует продажа облигаций в размере 47,5 млрд. в месяц с ускорением до 95 млрд. через три месяца.
Главные тезисы из выступления главы ФРС:
- повышение ставки сразу на 0,75% на следующих заседаниях не рассматривается;
- рисков рецессии экономики США нет, потому что экономика и рынок труда очень сильны;
- ФРС ожидает, что инфляция вернется к 2%, но этому мешают цены на энергоносители, карантин в Китае и проблемы с логистикой;
- будущее экономики США "весьма неопределенно", что слегка противоречит отсутствию рисков рецессии.
Казалось бы, ФРС агрессивно поднял ставку (впервые сразу на 0,5% с 2000 года!), но рынок отреагировал позитивно - S&P 500 прибавил почти 3%. В чем же дело?
Рынок всегда смотрит в будущее и текущее повышение уже было заложено в цену рисковых активов. Вопрос был в том, насколько жестко ФРС будет сокращать баланс, и эта скорость оказалась в два раза ниже ожиданий рынка. Отсюда и такая позитивная реакция.
Но риски для экономики и рынка никуда не делись. Из-за сокращения баланса доходность облигаций продолжит расти, что приведет к удорожанию кредита и снижению экономической активности. Кроме того, причины для роста инфляции так и не устранены и одними монетарными методами с ней не справиться. А она может заставить ФРС действовать более жестко
1 минута
5 мая 2022
209 читали