13 подписчиков
🛢️ Нефтегазовый сектор: главные изменения условий
• Рост цен на нефть и нефтепродукты в Европе, а также возможность перенаправления поставок из Европы в Азию вместе с расширением спреда Urals к Brent до 30+ долл/барр и дисконтом на нефтепродукты позволит реализовывать всю добытую в 2022 нефть и сделает европейские НПЗ российских компаний высокомаржинальными.
• Мы ждем снижения переработки на 20% в 2022 из-за ограничения экспорта в европейские страны, но потребности домашнего рынка будут покрыты полностью.
• Ослабление RUB поддержит экспортеров, но снизит прибыльность продаж на домашнем рынке.
• Ожидаем роста цен на газ в Европе до средней в 1,206 долл/тыс. куб. м. в Европе в 2022 из-за возросшего спроса на СПГ и необходимости заполнять газовые хранилища.
• Потенциальные регуляторные проблемы: расчёт НДПИ, демпфера, программа модернизации НПЗ - ждем, что налоги будут рассчитываться по фактическим ценам реализации при риске «отрыва» от них.
#oil #natgas
Около минуты
24 марта 2022