36 подписчиков

Текущие проблемы с ETF

Проблемы, с которыми столкнулись инвесторы, работающие через российские площадки, связаны не столько с повышенными рисками и волатильностью, сколько с инфраструктурой. Например, нормальным функционированием самой биржи и инструментов, которые на ней торгуются. Вероятнее всего, пройдёт ещё много месяцев прежде, чем ситуация действительно нормализуется. Но даже тогда некоторые инструменты всё равно будут не доступны. К примеру, крайне сомнительным представляется продолжение работы ETF с рублёвым хеджем. Поскольку валютный рынок доллар-рубль теперь разделился на внутренний и внешний, где курс доллара вполне может быть разным. Теперь на вопрос о том, какой сейчас курс доллара к рублю, нет однозначного ответа. Зависит от того, что это за доллары и что за рубли, где они находятся и в каком виде: за границей или в России, в наличных или на счёте в банке.

Проблемы возникли не только с российской валютой. На текущий момент крупнейший европейский депозитарий Euroclear не работает с российским рынком. Это означает, что нормальная работа маркетмейкера по фондам FinEx на Мосбирже будет невозможна в ближайшее время. Восстановление нормальных торгов ETF в России скорее всего потребует месяцы. Поэтому придётся подождать, что для пассивного долгосрочного инвестора не должно быть большой проблемой.

1 минута

25 марта 2022