Мое внимание привлекла интересная статистика по итогам первичных размещений акций на IPO в 2021 году.
Данные Dealogic показывают, что 49% из 43 IPO, которые привлекли в этом году $1 млрд и более в Лондоне, Гонконге, Индии и Нью-Йорке, торгуются ниже цены размещения.
Для сравнения, среди крупных IPO, котирующихся в 2019 году, около 33% были ниже цены размещениячерез год после выхода на рынок, в то время как 27% из тех, которые были оценены в 2020 году, оказались в минусе через 12 месяцев после выхода на биржу.
Слабые финансовые результаты этих компаний вызвали вопросы об оценке крупными инвесторами, такими как SoftBank и ведущими андеррайтерами, включая Goldman Sachs и Morgan Stanley.
Goldman провел 13 сделок, которые привлекли более $1 млрд в этом году, но девять из них сейчас в минусе, включая Didi и американскую платформу розничной торговли Robinhood. Шесть из 14 сделок, проведенных конкурирующим банком Morgan Stanley, торговались по цене ниже их цены IPO, включая Paytm.
Основными причинами плохих результатов на IPO являются завышенные оценки на фоне плохой финансовой отчётности и желание частных инвесторов зафиксировать прибыль.
Остаётся только добавить, инвесторы проигрывают, банки выигрывают.
1 минута
4 марта 2022