13,6 тыс подписчиков
Прогноз свободного денежного потока и при чем тут факторинг
Прошлый пост был посвящен фундаментальному анализу и частично факторингу. Смысл его заключался в том, что не все аналитики придают значение процентному расходу по факторингу в отчетности по МСФО, а зря. Как я уже сказал факторинг - это уступка дебиторской задолженности в обмен на деньги. Да, за эту услугу юридическое лицо платит процент, как и за любую другую, но вместо дебиторской задолженности получает деньги.
На практике встречается часто, что у компании есть прибыль, но вот денег от операционной деятельности что - то не очень. Не редко такое явление тесно связано с изменениям в оборотном капитале компании. Например компания фактически продала товар, но клиент не расчихался в отчетный период, а расчихается позже. Прибыль есть? Есть. А вот с деньгами туго. Есть дебиторская задолженность.
И что с ней делать если нам надо платить кредиты, зарплаты и покупать сырье для производства? В такой момент как раз и приходит фактор. Он предлагает обменять дебиторскую задолженность на деньги, разумеется за небольшое вознаграждение. Просто так никто услуги не оказывает.
И вот теперь в отчёте о движении денежных средств, вместо дебиторской задолженности появляются деньги. Поэтому запомните, если в отчетности есть процентный расход по фаткорингу, то в отчете о движении денежных средств появятся деньги.
Это важно если дивиденды выплачиваются из FCF или у компании большой долг, который нужно обслуживать.
1 минута
16 февраля 2022
986 читали