13 подписчиков

Q: Вырастут ли реальные зарплаты быстрее ВВП в 2022 году?

A: Нет

История зарплат в последние два года была в эстафете частного и госсекторов:

• с приходом в 2020 ковида зарплаты в частном секторе замерли, а в госсекторе ускорились за счет мер поддержки

• в 2021 восстановительный рост принес частному сектору восстановительные прибыли, которые привели к догоняющему росту зарплат, а в госсекторе рост замедлился на высокой базе

Заметнее всего за 10М21 зарплаты выросли в секторах, которые восстанавливались быстрее:

• в розничной торговле +15%

• в строительстве +14.8%

• в HoReCa +17%

• финсекторе +12% и обработке +11%

По нашим оценкам, эти секторы в 2022 ждет замедление, а с ним и возврат к историческим нормам темпов роста реальных з/п

В общем по экономике в 2022 году рост реальных зарплат составит +1.6-2.0% и ожидается медленнее роста ВВП в +2.2%

Картина роста зарплат в 1-3кв21 согласуется с ожиданиями: реальные з/п за 10М21 выросли всего на +2.7% г/г против среднего роста ВПП на +4.6% г/г в 1-3к21

Около минуты

28 января 2022