13 подписчиков

📈Инфляционные ожидания из линкеры ОФЗ: выше цели на всем горизонте

•При всем внимании к инфляционным ожиданиям публики из опросов Банка России/ФОМа самыми оперативными и близкими к финансовому рынку являются ожидания, заложенные в ОФЗ-ИН - инфляционные линкеры

•Сегодня обращаются 4 серии таких ОФЗ с погашениями от 2 до 11 лет от настоящего момента

•Вместе с парными классическими ОФЗ они дают оценить ожидания рынка по инфляции в разные периоды

•На графике показана форвардая кривая таких ожиданий, т.е. сегменты показывают средние уровни инфляции в период от сегодня до двух лет, от двух лет до 6 лет и так далее

•Видно, что сегодня ожидания выше цели Банка России на всем горизонте, квартал назад были близки к цели, а год назад - ниже ее

❗К оценке вмененной инфляции следует относиться с осторожностью - на нее влияют относительная ликвидность, премия за инфляционный риск, структура участников рынка ОФЗ и ОФЗ-ИН - иные меры инфляцонных ожиданий требуют аналогичных или более серьезных оговорок.

☎️ ответим

📈Инфляционные ожидания из линкеры ОФЗ: выше цели на всем горизонте •При всем внимании к инфляционным ожиданиям публики из опросов Банка России/ФОМа самыми оперативными и близкими к финансовому рынку

Около минуты

20 декабря 2021