9580 подписчиков
Добрый день, друзья, сегодня разберем акции логистической компании Глобалтранс, $GLTR. Это крупнейший в РФ частный ЖД оператор🚂. Компания занимается перевозкой металлов, стройматериалов, угля, нефтепродуктов и.т.д. А также сдает в аренду вагоны
ДРАЙВЕРЫ РОСТА🚀:
1️⃣ Компания выигрывает от растущей инфляции, так как логистика является одной из главных составляющих инфляции
2️⃣Рынок аренды полувагонов🚋 вошел в цикл роста, дно цикла было в марте, сейчас идет рост и скорее всего ставки аренды будут расти и в 2022 году
3️⃣ Скорее всего компания заплатит высокие дивиденды 16-18% поскольку прибыль компании вырастет кратно, за счет роста стоимости аренды и перевозок.
4️⃣ Стабильно растущие денежные потоки и высокая маржинальность
МИНУСЫ⛔️
1️⃣За последние 5 лет доля компании в перевозках снизилась с 8.3% до 7.6%
2️⃣Инфляция будет приводить к росту операционных расходов компании, а также росту уен на новые вагоны
3️⃣По мультипликаторам EV/EBITDA и Net debt/EBITDA акции выглядят переоцененными относительно средних показателей прежде всего из-за роста долговой нагрузки.
4️⃣Налог с дивидендов придется заплатить самому так как компания зарегистрирована не в России.
СПРАВЕДЛИВАЯ СТОИМОСТЬ✍️:
По моим оценкам справедливая стоимость акций Глобалтранс 800-900₽ поскольку дальнейший рост цен на логистику и аренду вагонов приведет к росту прибыли на акцию до 100₽ в 22 году. При этом долговые мультипликаторы также снизятся
✅ВЫВОД: акции Глобалтранс подходят в первую очередь по дивидендной
1 минута
19 декабря 2021