Прогнозы по акциям – эксперты выделяют «Самолет»
Касаясь перспектив акций застройщиков, Наталия Пырьева указывает, что на данный момент наиболее оптимистично смотрит на акции «Самолета», которым присвоила рейтинг «Лучше рынка» без целевой цены.
По ее словам, несмотря на сложные рыночные условия, «Самолет» демонстрировал высокие темпы роста операционных и финансовых показателей в 2022 году. Кроме того, «Самолет» был единственным среди публичных девелоперов, кто выплатил дивиденды в прошлом году. При этом потенциальные дивиденды на текущий год могут составить 10 млрд руб., или 164 руб. на акцию с доходностью около 7%.
«Озвученный руководством амбициозный план на 2023 год внушает оптимизм – ожидается увеличение объема продаж до 1,9 млн кв. м (1,1 млн кв. м в 2022 году), рост выручки на 80% к 2022 году, до 350 млрд руб. и EBITDA почти в 2 раза к 2022 году - до 90 млрд руб. Девелопер снижает зависимость от Московского региона и очень активно расширяет свое присутствие в регионах, вышел на рынок загородной недвижимости, а также стремительно развивает диджитал-проекты, которые приносят все больше прибыли», - добавила Пырьева.
Аналитики «Синары» полагают, что в период нестабильности в экономике самые выгодные позиции из публичных девелоперов занимают ПИК и «Самолет», выигрывающие в результате консолидации рынка в Москве и Московской области, а также за счет экспансии в другие регионы. «Программы льготной ипотеки, даже после пересмотра их условий, должны в 2023 г. поддержать спрос на квартиры и сохранить его на уровне 3-4 кварталов 2-22 года. ГК «Самолет» находит новые направления деятельности, в том числе планирует заняться ИЖС, что позитивно отразится на ее финансовых результатах. Мы присваиваем акциям «ПИК СЗ» и ГК «Самолет» рейтинг «Покупать» с целевой ценой 834 руб. и 3150 руб. за штуку соответственно. Ввиду ослабления спроса на квартиры премиального сегмента присваиваем акциям «Группы ЛСР» и Etalon Group рейтинг «Держать» с целевой ценой 545 руб. и 57 руб.», - сообщили эксперты.
Инвестбанкир и профессор ВШЭ Евгений Коган считает, что «Самолет» сейчас – самая дешевая компания в секторе недвижимости. «Исходя из предварительной управленческой отчетности и планов группы на 2023 г., мультипликатор EV/EBITDA компании находится на уровне 2,6х, что является самым низким значением по сектору. Дисконт составляет более 233%», - оценил Коган.
Он также указывает, что компания продолжает агрессивно расти, усиливая присутствие в новых регионах. Кроме того, ГК «Самолет» – единственный представитель сектора, выплативший дивиденды в 2022 г. «Считаем, что рынок на данный момент не закладывает в цену акций амбициозные планы группы на 2023 г. Тем не менее, акции остаются недооцененными и имеют дальнейший потенциал роста», - добавил Коган.
Самой дорогой же компаний в секторе он считает ПИК. «По мультипликатору EV/EBITDA компания торгуется со значениями 7,9х против среднего по сектору 6,1х. Тем самым премия составляет чуть более 23%. Справедливости ради, компания не публикует отчетности, поэтому мы решили для наиболее релевантной оценки взять следующего представителя – ЛСР. Компания с мультипликатором EV/EBITDA на уровне 5,5х. Мы полагаем, что оценка ЛСР завышена из-за крупного казначейского пакета акций», - привел свои расчет Коган.
📰 финам
$ETLN $PIKK $SMLT $LSRG
2 минуты
26 февраля 2023