1185 подписчиков
Сколько сейчас стоит EdTech-проект в России
VK порадовал сегодня еще одной сделкой. Они полностью консолидировали «Учи.ру», выкупив 75% за 8,7 млрд рублей. Основателей и инвесторов поздравляю с экзитом, конечно. Но стало интересно, какой мультипликатор сейчас и изменился ли он с 2020 года, когда VK купил 25%.
В нынешней сделке всю компанию оценили в 11,6 млрд рублей. Официальных данных по выручке за год еще нет, поэтому давайте возьмем данные агентства Smart Ranking — 3,3 млрд рублей. Получается, что мультипликатор был 3,5 выручки.
Теперь отмотаем на пару лет назад. Декабрь 2020. Тогда VK (на тот момент еще Mail.Ru Group) прикупила 25% «Учи.ру» за 3,75 млрд рублей. Получается, что всю компанию оценили в 15 млрд рублей. Минус 23% в оценке за два года.
А что с мультипликатором? По данным того же Smart Ranking, выручка «Учи.ру» в 2020-м была 2,5 млрд рублей. Получается, что мультипликатор в той сделке был 6 выручек.
Итого:
— оценка 15 млрд (2020) vs 11,6 млрд (2023)
— мультипликатор 6 выручек (2020) vs 3,5 выручки (2023)
Так что за основателей Ивана Коломойца и Евгения Милютина радостно, но с каким-то осадком. Интересно, конечно, было бы послушать их версию, почему так упала оценка «Учи.ру». Дело ли только в событиях 2022 года или есть еще что-то?
Кстати, любопытно было поизучать рейтинг Smart Ranking. По их данным, выручка «Учи.ру» с 2020 по 2022 годы выросла на 32%. Звучит неплохо. Но, например, у «Яндекс.Практикум» рост был 306% — c 1,37 до 5,57 млрд рублей. У «Фоксфорд» на 162% — 1,1 до 2,8 млрд рублей. У «Нетологии» 202% — c 0,9 до 2,8 млрд рублей. И как-то сильное отставание по темпам роста тоже вызывает желание понять причину.
Есть версии?
1 минута
20 февраля 2023
5801 читали