13 подписчиков
Макроопрос Банка России
i) дефицит бюджета оказался равным 2.3% ВВП – сильно превысил ориентир Минфина в 0.9% ВВП (министр Силуанов повысил ориентир до 2% ВВП после окончания предыдущего сбора прогнозов)
ii) появилось больше ясности относительно ограничений на экспорт нефти и нефтепродуктов
iv) рубль ослаб
Как это отразилось в прогнозе медианного аналитика?
• Выросла оценка нейтральной ставки – 6% (верхняя граница диапазона оценок Банка России): признание повышенной волатильности в экономике – наша оценка здесь составляет 7%
• Ключевая ставка и инфляция на 2023 прибавили 0.2 пп: 7.5% в среднем и 6% г/г на конец года соответственно – медианный аналитик больше не ждёт снижения ключевой ставки в этом году, а мы и не ждали
• Прогноз ВВП на 2023 улучшился до -1.5% г/г, но разброс велик, от -6.5% до +0.4%
• Пункты iii) и iv) значимо на прогнозы курса рубля не повлияли – медианная оценка среднего USDRUB на 2023 составила 70.2 против 70 в декабре
💡В следующую пятницу обновлённый прогноз представит Банк России: узнаем, как изменились взгляды регулятора с октября в свете, в том числе, более широкого дефицита бюджета и (возможно, связанного с ним) значительного превышения фактического импорта над прогнозным
1 минута
2 февраля 2023