117 подписчиков
Для европейских корпораций шок от цен на энергоносители еще впереди, говорится в исследовании Allianz Trade
В прошлом году рост корпоративных счетов за коммунальные услуги удалось сдержать благодаря вмешательству государства и длительному переходу от оптовых цен на энергоносители к розничным контрактам, которые по большей части полностью не индексируются.
Ожидается, что цены на коммунальные услуги ускорятся в 2023 году, при этом цены на электроэнергию вырастут на +40% в Германии по сравнению с 2021 годом, +90% в Италии и Испании.
Образовавшийся разрыв между ценами на электроэнергию между США и Европой приведет к в целом скромным потерям занятости и объемам производства в обрабатывающей промышленности.
Тем не менее, есть признаки того, что Европа начала терять долю рынка. Экспортеры, явно теряющие долю рынка в импорте из ЕС-15, почти исключительно находятся в Европе (в сельскохозяйственной продукции, машинах и электрооборудовании, металлах и транспорте), но не в пользу США. Скорее, страны, получающие выгоду, находятся в Азии, на Ближнем Востоке и в Африке.
Основным прямым каналом энергетического кризиса является его влияние на корпоративную прибыль и инвестиции. Аналитики обнаружили, что нынешний энергетический шок снизит прибыльность корпораций примерно на -1-1,5 п.п., а уровень инвестиций - на -1-2 п.п. Это будет означать €40 млрд инвестиционных убытков во Франции и £25 млрд в Великобритании.
В общем, всё только начинается.
1 минута
31 января 2023