13 подписчиков
Имеет ли смысл единая валюта БРИКС?
TLDR: не сейчас
Единая валюта может формироваться в двух векторах:
i) монетарный союз
ii) общая резервная валюта
В случае БРИКС более реалистичным выглядит вариант ii) – для того, чтобы иметь общую валюту, экономики слишком разнородны...
...и, соответственно, по-разному реагируют на одни и те же шоки – уменьшится способность курса валюты амортизировать внешние шоки для каждой конкретной страны
Общая резервная валюта стран БРИКС могла бы быть сформирована по образу и подобию специальных прав заимствования МВФ – корзины, в которую входят доллар, евро, юань, иена и фунт
• Для БРИКС это была бы синтетическая корзина из реала, рубля, рупии, юаня и рэнда
• Если определять доли валют в корзине пропорционально торговым оборотам каждой из стран в 2021, юань будет неоспоримым лидером: его вес в корзине составил бы 71%, рупии – 11%, рубля – 9%, реала – 6%, рэнда – 3%
❗Однако и здесь есть свои "но": резервные валюты должны обладать достаточной ликвидностью, а ограничения движения капитала должны быть минимальными
• Нельзя однозначно сказать, что все валюты БРИКС сейчас одновременно выполняют оба условия
💸Диверсификация валютных резервов – хорошая долгосрочная идея, но краткосрочно разумнее расширять использование юаня в качестве резервной валюты (тем более, что в корзине стран БРИКС он бы доминировал) и переходить на национальные валюты в трансграничных расчётах
* процентная ставка по возможной корзине БРИКС рассчитана на основе краткосрочных ставок аналогично рассчитываемой МВФ ставке по СДР, но веса определяются торговыми оборотами, а не долей в расчётах
1 минута
26 января 2023