1162 подписчика
Polymetal на коне
Золотодобытчик опубликовал производственные результаты и намекнул о переезде головной компании
— Годовое производство составило 1,7 млн унций (+2% год к году) в золотом эквиваленте.
— Выручка за год снизилась до $2,8 млрд (-3%) на фоне снижения средних цен на золото и серебро.
Производство по металлам за 4 квартал:
- золото: 451 тыс. унций (+17%)
- серебро: 7,2 млн унций (+10%)
Реализация за 4 квартал:
- золото: 560 тыс. унций (+46%)
- серебро: 3,5 млн унций (-29%)
- Как отмечают аналитики Market Power, приятным сюрпризом оказалось то, что в 4 квартале компания смогла реализовать накопленные ранее запасы: Polymetal продал на 25% больше золота, чем произвел. До этого ситуация со сбытом была прямо противоположная. По результатам всего года компания практически полностью повторила результат 2021-го, лишь немного потеряв в выручке.
- Polymetal также поделился с инвесторами производственными планами на следующий год. В целом, менеджмент ориентирует игроков на повторение результатов 2022-го: объем производства, цены реализации и затраты на выпуск продукции закладываются близко к значениям прошедшего года.
Все не так просто
Производственные результаты сейчас отходят на второй план. Больше всего инвесторов волнует вопрос со сменой юрисдикции головной компании.
- Polymetal поделился на Дне Инвестора текущим статусом по этому вопросу, что было положительно воспринято российскими инвесторами (+6% на Мосбирже к текущему моменту) и негативно - иностранными (-20% на LSE).
- При этом 88% акций компаний сейчас хранится в Euroclear и только 12% - в НРД. Базовым вариантом перерегистрации является Казахстан (сейчас головная компания зарегистрирована на о. Джерси). На Дне Инвестора упоминались ОАЭ и Гонконг, но релокация к нашим соседям имеет ряд плюсов для компании, главный из которых - операционное присутствие в регионе (Казахстан – это 40% выручки и запасов Polymetal).
- Если все пойдет по озвученному плану, то в 1 полугодии 2024 года Полиметалл переедет в Казахстан. Для российских инвесторов это будет явным плюсом, поскольку головная компания сможет получать выплаты от российских дочек, а значит, и выплачивать дивиденды держателям акций.
- Тем не менее - повторим! - финальное решение пока не принято, а Казахстан является приоритетным, но не финальным вариантом.
- Кейс Polymetal является хорошим примером для публичных компаний, находящихся в схожей ситуации, относительно того, как нужно коммуницировать с инвесторами: сохранять диалог и открытость, несмотря на все сложности.
#МР_Золото #Polymetal #Производство #Отчет #МР_Пантюхин #Аналитика
2 минуты
26 января 2023