2299 подписчиков
Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
✅Кнот идет напролом
В выходные член Управляющего совета ЕЦБ Клаас Кнот попал в заголовки газет, заявив, что ЕЦБ должен продолжать повышать процентные ставки на полпункта на следующих двух заседаниях, а время для снижения темпов повышения ставок "еще далеко". Точнее, Кнот считает, что "мы будем продолжать находиться в режиме ужесточения до лета".
💡Что мы думаем: В последние недели чиновники ЕЦБ, с его президентом во главе, пытались озвучить "ястребиную" позицию.
Это, по-видимому, является ответом на ожидания рынка (пик 3,5%), которые остаются относительно "голубиными". Хотя перспективы роста в Европе, возможно, несколько улучшились благодаря более мягкой зиме и надеждам на возобновление работы Китая, перспективы региона остаются крайне неопределенными. Поэтому мы считаем, что "ястребиное" послание ЕЦБ представляет собой скорее "лучший сценарий", чем наиболее вероятный результат. В результате мы продолжаем видеть возможности для "фиксации доходности" на текущих уровнях.
✅Сезон прибылей ускоряется
На этой неделе около 90 компаний, входящих в индекс S&P 500, представят отчеты о доходах. Среди наиболее ожидаемых - Microsoft, Tesla, General Electric, Visa и Intel. На данный момент, по данным FactSet, 67% компаний превзошли ожидания, в результате чего смешанный (уже объявленный и ожидаемый) темп роста прибыли в четвертом квартале составил -4,6% г/г.
💡Что мы думаем: Пока еще слишком рано делать какие-либо выводы, тем более что большинство американских компаний-мегакапов еще не опубликовали свои результаты. Тем не менее, пока что картина несколько неоднозначна. Это типично для начала сезона прибылей, поскольку некоторые громкие промахи, как правило, затмевают остальные показатели. Очевидно, что рецессия, которую ожидает большинство, скорее всего, будет мягкой, если прислушаться к рекомендациям компаний. Оценка прибыли S&P 500 за весь 2023 год в настоящее время составляет около $230. Если предположить, что он останется на этом уровне в течение следующих девяти месяцев или около того (пока люди не переключат свое внимание на цифры 2024 года), то впечатляющий мультипликатор 18 будет означать, что индекс будет торговаться на уровне около 4 100. На данный момент мы считаем это наилучшим вариантом.
Ежедневный обзор Barclays. 😇
1 минута
23 января 2023