2304 подписчика

Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷

✅Позиционирование остается главной движущей силой рынков

Вчера американские индексы подскочили вверх, преодолев ключевые уровни сопротивления (например, S&P 500 выше 200-дневной скользящей средней). Не было ни одной новости, которая бы оправдала ралли. Действительно, будь то доходы, Китай, центральные банки или даже потолок долга США, ни одна из основных тем не получила значимого развития.

💡Что мы думаем: Единственное "объяснение" движения вверх становится техническим и основывается на позиционировании инвесторов. Хотя за последний месяц настроение улучшилось, мы считаем, что инвесторы по-прежнему осторожны и недостаточно вкладываются в рисковые активы. В этом контексте неудивительно видеть технологический сектор во главе вчерашнего ралли. Действительно, этот сектор был одним из худших в 2022 году, и его доля значительно сократилась (последний опрос управляющих глобальных фондов BofA показал, что позиционирование в технологическом секторе на два стандартных отклонения ниже нормы). Поскольку отчётность не за горами, инвесторы, похоже, сокращают свои "медвежьи" ставки на сектор. Хотя позиционирование может быть сильным попутным ветром, оно не может продолжаться вечно, и для дальнейшего роста необходимо, чтобы фундаментальные факторы подхватили эстафету. Как уже говорилось вчера, по мере приближения S&P 500 к отметке 4 100 становится все труднее обосновать потенциал дополнительного роста, как с точки зрения оценки, так и с точки зрения прибыли. Поэтому мы бы сосредоточили свое внимание на диверсификации и хеджировании, где это необходимо. Мы по-прежнему ожидаем, что следующие несколько месяцев будут неспокойными.

Ежедневный обзор Barclays. 😇

1 минута

24 января 2023