203 подписчика
ИНВЕСТОР ШАГ ЗА ШАГОМ. Облигации в вашем портфеле. Часть 1.
Это серия публикаций про облигации.
В нескольких статьях расскажу, что это за инструмент, какие характеристики он имеет, кому имеет смысл покупать облигации в портфель и как выбрать облигации.
Облигации - долговые ценные бумаги, то есть они закрепляют факт существования долга (займа). Тот, кто выпустил облигацию (эмитент), берет в долг денежные средства у того, кто купил облигацию (держатель) с обязательством полностью их вернуть по окончании срока займа. В России эмитентом облигаций могут быть юридические лица, муниципальные образования, регионы и государство (в лице Министерства финансов).
Облигации обладают следующими характеристиками:
🔹Номинальная стоимость - цена облигаций в момент выпуска, она закрепляет сумму займа (обычно 1000 руб.).
🔹Срок погашения - дата, в которую облигации должна быть погашена, то есть выкуплены эмитентом у держателя по номинальной стоимости.
🔹Срок обращения - количество лет с момента выпуска облигаций до их погашения (может варьироваться от 1 года до 30 лет и более).
🔹Купонные выплаты - регулярный процентный платеж по облигациям, который эмитент выплачивает держателю в качестве вознаграждения за пользование займом. Если по облигациям не предусмотрены выплаты, то они называются бескупонными (такое встречается редко). Купонные выплаты могут быть фиксированными (не меняются в течение срока обращения) и плавающими (могут меняться по желанию эмитента или быть привязанными к базовому показателю).
🔹Периодичность купонных выплат - как регулярно выплачиваются купоны (1, 2, 4 или 12 раз в год).
🔹Рейтинг - кредитное качество эмитента облигаций, характеризующее его платежеспособность и вероятность его банкротства.
🔹Оферта - возможность досрочного погашения облигаций (инициируется эмитентом).
🔹Текущая (рыночная) стоимость - цена облигаций на бирже в период обращения. Она может быть как выше, так и ниже номинальной стоимости.
🔹Текущая доходность к погашению - средняя годовая доходность держателя облигаций с текущего момента и до даты погашения с учетом купонным выплат и рыночной стоимости.
Облигации - это консервативный инструмент, принцип действия которого похож на банковский кредит с одним дополнительным условием, что он обращается на бирже. Консервативным он является, потому что:
Держатель гарантировано получит свои купоны в течение срока обращения и вернет номинальную стоимость в дату погашения.
2. Денежные потоки стабильны и предсказуемы на годы вперед.
3. Колебания рыночной стоимости минимальны по сравнению с другими инструментами фондового рынка.
4. Держатель принимает на себя один единственный риск - вероятность дефолта эмитента, но для облигаций с высоким рейтингом данный риск близок к нулю.
❓ Почему эмитенты выпускают облигации, чтобы занять денежные средства, хотя они могли бы просто взять кредит в банке?
✔️ Потому что выпуск облигаций дешевле - ставка купона ниже ставки по кредитам.
❓ Почему держатели покупают облигации, хотя они могли бы просто положить деньги на вклад?
✔️ Потому что облигации доходнее - ставка купона выше ставки по вкладам.
Кому целесообразно держать облигации в портфеле? Покупка облигаций - хороший инструмент для новичков, чтобы в короткие сроки (3-6 месяцев) увидеть рост портфеля. Но и для всех остальных держать в портфеле облигации никогда не будет ошибкой.
Инвесторам с консервативным риск-профилем обычно советуют держать в облигациях не менее 50% портфеля, инвесторам со сбалансированным риск-профилем - не более 25% портфеля.
Также облигации - один из инструментов, в которых можно пересидеть кризис: пока акции и другие активы падают, облигации позволят как минимум сохранить денежные средства. Не стоит скептически относится к облигациям из-за их низкой доходности по сравнению с теми же акциями. Облигации определённо имеют свои преимущества.
Продолжение во второй части…
3 минуты
10 января 2023