315 подписчиков
Российские акции. Лидеры и аутсайдеры 2022 года. Прогнозы на 2023 год.
Комментарий старшего риск-менеджера «Алго Капитал» Виталия Манжоса
🔸Российские акции, которые сильнее других упали в 2022. «Полиметалл» (-71%), ВТБ (-65%), HeadHunter (-65%), «М.Видео» (-62%), «Тинькофф» (-58%)
Акции Polymetal (POLY) в паре с бумагами Полюс (PLZL) сохраняют потенциал для дальнейшего восстановления стоимости. Минимальная цель роста для этих бумаг на 1-2 ближайших года – уровень 1000 руб.
В середине года у всей российской золотодобывающей отрасли существенно упала рентабельность. Но теперь эта ситуация исправляется. Радикально она улучшится в случае дальнейшего сильного ослабления курса рубля.
Бумаги ВТБ (VTBR) уже много лет торгуются слабее рынка. С фундаментальной точки зрения эмитент также выглядит откровенно непривлекательно в сравнении со «Сбербанком», который уже сумел вернуться к состоянию прибыльности. Эти акции стоит воспринимать как «темную лошадку». Они способны продемонстрировать быстрый и сильный спекулятивный рост от текущего уровня. Но такое повышение, скорее всего, будет неустойчивым.
Бумаги iHHRU-адр (HHRU) остаются низколиквидными. Поэтому они способны быстро и сильно отскочить вверх от текущего относительно низкого уровня. Но вероятный рост их стоимости едва ли будет устойчивым. Их стоит рассматривать лишь как не самый привлекательный спекулятивный инструмент.
Бумаги М.Видео (MVID) имеют технический потенциал для коррекционного роста стоимости в 2-3 раза от текущего низкого уровня. Но это может занять несколько лет. В текущем году мы не наблюдаем сезонного оживления спроса в акциях торговых сетей. Даже существенно более ликвидные бумаги «Магнита» сильно подешевели за 1.5 последних месяца. Вместе с тем, компания «М.Видео» остается крупным успешным бизнесом.
Депозитарные расписки TCS-гдр (TCSG) остаются волатильным торговым инструментом, который может сильно и быстро двигаться без явных предпосылок. Однако мы бы не стали ожидать от них повторения многократного роста стоимости, который состоялся в 2020-2021 годах. Тогда это произошло потому, то TCS-гдр были «модными бумагами модной компании». Теперь указанный фактор исключен.
Среди указанного списка разочарованием стала только динамика бумаг Polymetal (POLY) и М.Видео (MVID). Длительное удержание иных рассмотренных акций было не лучшей инвестиционной идеей.
🔸Бумаги, которые прибавили в 2022: «Группа Позитив» (+53%), Ашинский металлургический завод (+53%), «Акрон» (+45%), ДВМП (+33%), Банк «Санкт-Петербург» (+18%)
Я бы не стал делать ставку на бумаги iПозитв (POSI). Они по аналогии с историей расписок TCS-гдр претендуют на статус «модных бумаг модной компании». Но им пока объективно недостает ликвидности и длительной истории торгов.
Бумаги Ашинский МЗ (AMEZ) попросту опасно приобретать на текущем уровне. В связи с низкой ликвидностью они способны очень быстро, сильно и надолго подешеветь. Об этом же говорит их график, на котором заметны дневные колебания величиной порядка 20%.
Бумаги Банк «Санкт-Петербург»-ао (BSPB), Банк «Санкт-Петербург»-ап (BSPBP) – также опасный неликвид, но в несколько меньшей степени. По ним нет ни прогнозов, ни целей. Во втором эшелоне часто случатся быстрой спекулятивный рост стоимости отдельных акций. Но это не повод спешить купить такие бумаги по любой цене.
Акции ДВМП (FESH) способны продолжить свой существенный спад, наметившийся еще с середины ноября. Серьезным фактором риска для их стоимости является новый иск со стороны Генпрокуратуры к акционерам транспортной группы FESCO. ДВМП выступает головой компанией указанной группы.Если в двух словах, то это «сомнительная история».
Популярность акций Акрон (AKRN) сильно выросла весной текущего года. В тот момент предполагалось, что бумаги производителей удобрений станут защитным активом, поскольку указанный сектор не будет подвержен внешним санкциям. Однако эти акции превратились в волатильный спекулятивный торговый инструмент. С технической точки зрения в них сейчас нет явных сигналов для покупки или продажи.
@Алго Капитал #ВиталийМанжос
3 минуты
5 января 2023