1016 подписчиков

📌 Куда лучше инвестировать в 2023 году

2022 год был болезненным для держателей акций американских компаний, и в 2023 инвестиции не принесут высокой доходности, поскольку у компаний возникнут проблемы с увеличением прибыли на акцию, считают аналитики Goldman Sachs.

Их базовый прогноз предполагает нулевой рост прибыли на акцию, а это означает, что S&P 500 будет стагнировать. Помимо этого аналитики предполагают, что коэффициент P/E для всего рынка не изменится и составит 17, а на конец 2023 года S&P 500 будет на уровне 4000 пунктов.

В основе прогноза Goldman Sachs лежит исторический инструмент, что мы разбирали в прошлой статье, позволяющий провести анализ инвестиционных рисков.

Средневзвешенная стоимость капитала (WACC) для американских компаний еще совсем недавно была на историческом минимуме, но за последние 12 месяцев WACC вырос на 6% — до самого высокого уровня за десятилетие. Более того, это был самый динамичный рост за последние 40 лет.

Возможно, мы увидим мягкую посадку американской экономики, но у компаний по-прежнему будет проблема с демонстрацией хороших финансовых результатов. Все это намекает на то, что доходность компаний индекса S&P 500 или останется неизменной в 2023 году, или продолжит снижаться, а прибыль на акции индекса в среднем составит 224 долларов.

Чуть менее критичную оценку Goldman Sachs дает европейскому рынку: финансовый анализ по прежнему предполагает, что 2023 год будет трудным для компаний «старого континента» в связи с тем, что маржа будет находиться под большим давлением из-за высоких и все еще растущих затрат на материалы и рабочую силу, а также из-за процентных ставок.

Но подчеркивая сложность ситуации, то, что рецессия станет дополнительным затруднением, а прибыль на акции индекса STOXX 600 может снизиться на 8% — они отмечают, что европейские акции уже сильно недооценены, связывая это с доходами европейских компаний, 55% которых поступает из-за пределов Европы, а значит — более половины дополнительных рисков с них снимается.

Конечно, остается вторая половина: хоть и глобальный ВВП должен расти, ФРС США, а за ними и другие резервные системы, ужесточают денежно-кредитную политику, что уже меняет макроэкономическую среду до неузнаваемости, а к этому добавляются: риск геополитических эскалаций, риск долговых проблем Италии, риск нехватки энергообеспечения во Франции, и наконец, риск более жесткой монетарной политики со стороны ЕЦБ.

▪️Топ инвестиций от Goldman Sachs на 2023 год;

▪️Какие правила игры меняет экономический кризис 2023?

▪️ТОП-5 рекомендаций инвесторам в 2023 году.

Изучайте подробнее по ссылке в нашей статье 👍

#статья_mbfinance #инвестиции

2 минуты

26 декабря 2022