22 подписчика
Облигации и эмоции
Судя по всему, нас в 2023 году ждёт некий рост инфляции (косвенно на это указывает и рост курса доллара), а значит грядёт период повышения ставки.
В этот период цена облигаций всегда падает.
Поэтому все, кто купит в этот период облиги, будет иметь в них лосей.
На лосятину смотреть никто не любит, но есть манёвр, который позволит смягчить этот негатив.
Если вы купили облигу по цене ниже номинала, то ваша позиция эмоционально улучшится.
Потому что, какой бы лось ни был, вы точно знаете (если речь идёт о первоклассном заёмщике, конечно), что в конце срока вам вернут тело с прибытком. Вне всякой зависимости от инфляции.
А если вы купили, допустим, по 110, то вернется ли облига в 110 через какое-то время – это большой вопрос.
Да, эта фишка не влияет особо на вашу доходность к погашению. Но это влияет на ваше эмоциональное состояние.
Потому что к моменту погашения облиги ваших лосей не просто уничтожат, но еще и добавят прибыли.
Ну, а если лишней инфляции не будет, то облиги будут расти, но и в этом случае - эмоционально приятнее, если они растут с уровня ниже 100.
Но – за всё надо платить. Приобретая облигу с ценой ниже номинала, вы теряете в текущей (купонной) доходности и будете ждать часть своей прибыли до даты погашения.
Это некий риск, но стоит ли он эмоционального состояния – каждый решает для себя сам.
Для примера – почти все ОФЗ с постоянным купоном (начинаются на 262) сегодня котируются ниже 100.
#МыслиСпекулянта
1 минута
26 декабря 2022