96 подписчиков
#портфелиprobonds #акции
Портфель PRObonds Акции. Адаптация есть, результата нет
Ценовой Индекс МосБиржи снижается, но дивиденды (в частности, ЛУКОЙЛа) и размещение свободных денег в РЕПО с ЦК удерживают портфель PRObonds Акции близко к нулевой отметке. За 8 месяцев своего ведения, с конца апреля, портфель прибавил 1,1%, тогда как Индекс МосБиржи снизился -6,5%.
Сохранять стабильность на фоне проседания рынка не цель портфеля. Цель – получить доход. Но удается лишь балансировать вблизи начальной суммы. И без роста рынка баланса не изменить.
Может ли рынок российских акций вырасти в следующем году? Вслед за инфляцией – наверняка. Что, в общем, будет плохим ростом. За счет недооценки и внутренних драйверов – сомнительно. Экономика сжимается, и должно произойти что-то удивительное, чтобы тенденция изменилась, масштаб СВО пока только расширяется, что, будь оно стократ вынужденно, усиливает любые, в т.ч. фондовые риски.
У портфеля остаются 2 защитных механизма: индексный подход и размещение денег на денежном же рынке. На индекс обратил бы внимание. При нынешней экономической турбулентности ставки на конкретные компании или их стабильный список могут разочаровать. Фондовый индекс – более пластичный механизм.
Деньги, которые размещаются под текущую доходность рынка ликвидности, больше защищены от всплеска инфляции, чем облигации, депозиты или тот же рынок акций в начале инфляционного скачка.
Поэтому особых потрясений для портфеля не предвижу. Но и каким будет выигрыш – вопрос без ответа.
Индикативный портфель PRObonds Акции - смешанный портфель, состоящий из отечественных акций и сделок РЕПО с ЦК. Для отражения динамики акций используется Индекс МосБиржи голубых фишек полной доходности «брутто» (MEBCTR), для денежной части – индекс однодневных сделок РЕПО с ЦК (MOEXREPO) с учетом реинвестирования однодневной доходности. Цена сделок с акциями - средняя цен закрытия индекса MEBCTR на предыдущей и текущей сессии. Транзакционные издержки вычитаются из результата и составляют 1% годовых от средних активов портфеля.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности
1 минута
26 декабря 2022