8289 подписчиков
📍Самолет - кто хочет, всегда найдет повод для роста
— На прошедшей неделе Самолет представил предварительные итоги 2022 года. Исходя из них можно сделать вывод, что второе полугодие выдалось смазанным, но все равно лучше чем у конкурентов. Такому окончанию способствовали негативные экономические факторы, которые лежат на поверхности.
— Больше всего удивил прогноз. Компания планирует увеличить выручку в 1,5 раза, а EBITDA практически в 2 раза. Более того, компания поставила масштабную цель удвоить долю рынка, нарастив ее с 3% до 6%. Основные драйверы - финтех, повышение эффективности и экосистема.
— Самолет - молодцы, они стремятся общаться с инвесторами в лучших традициях корпоративных практик. Например, ПИК даже не удосужился опубликовать отчетность и дать хоть какой-то внятный комментарий относительно бизнеса. Однако, хорошее отношение к инвесторам не всегда сопровождается результатами.
— На мой взгляд, прогноз компании слишком оптимистичен. Несмотря на то, что компания работает в сегменте самого доступного жилья и постоянно повышает эффективность бизнеса, на стагнирующем рынке сделать удвоение EBITDA - героический подвиг. Прикидывая очертания 2023 года, могу сказать, что увеличить EBITDA на 35-45% уже будет прекрасным результатом. Если компания этого добьется, они будут большие молодцы. Однако, существует очень важный нюанс, который может помочь компании выполнить план: деньги поступают в компанию с лагом в год-полтора, как только сдается дом. Возможно, именно данный факт позволяет менеджменту так уверено заявлять о прогнозах на 2023 год.
— В любом случае, рынок недвижимости остается для меня основным аутсайдером 2023 года в потенциале из-за высоких цен на жилье, снижение реальных доходов населения, миграции и потенциального повышения ставок. Если инвесторы будут видеть, что компания может хотя бы наполовину выполнить свой план, акции покажут положительную динамику, поэтому поставлю таргет в 3000 рублей для компании, как реверанс за отношение к инвесторам!
1 минута
23 декабря 2022
324 читали