21 подписчик
Еженедельный обзор макроэкономической ситуации в РФ от Андрея Волкова 👨🏫
#aspct_analytics
Инфляция в РФ за неделю с 29 ноября по 5 декабря составила 0.58% после 0.19% и 0.11% в предыдущие 2 недели. Рост цен с начала декабря: 0.52%, с начала года: 11.71%, годовой показатель: 12.5% гг. Такой заметный скачок цен связан в первую очередь с повышением тарифов на ЖКУ с 1 декабря.
🫰По данным Сбериндекса расходы россиян на товары и услуги с 28 ноября по 4 декабря увеличились в номинально на 6.1% гг после 7.3% и 7.5% в предыдущие 2 недели. После окончания распродаж потребительский спрос начал вновь привычно снижаться. По итогам ноября СберИндекс номинально вырос на +5.9% г/г, но в реальном выражении это означает падение на -5.6% г/г.
🏦 Минфин на прошлой неделе разместил ОФЗ на 832 млрд руб., перекрыв недавно установленный максимум когда 16 ноября он занял 823 млрд. Всего же с 7 ноября Минфин взял в долг около 2 трлн руб., а это около 10% нашего годового бюджета. Напомню привлеченные деньги были предварительно выданы банкам ЦБ через схему РЕПО т.е., по сути, просто напечатаны.
❗️Основные тренды влияющие на российский рынок сейчас это:
▪️подавленный потребительский спрос и из-за этого низкая инфляция
▪️долгосрочный тренд на снижение профицита торгового баланса который все же пока остается высоким и из-за этого у нас крепкий рубль
▪️рекордный дефицит бюджета
Гремучая смесь этих факторов позволяет властям печатать деньги без особых последствий и закрывать все растущие потребности в финансировании дефицита бюджета. Но рано или поздно снижение экспорта при восстанавливающемся импорте приведет к дефициту торгового баланса. Вот тогда то за быстрым падением курса рубля последует скачок инфляции, потом рынок сразу "вспомнит" о количестве напечатанных денег что усилит рост инфляции, вклады в банках и облигации потеряют заметную часть покупательной способности, а акции и реальные активы (недвижимость и т.п.) заметно вырастут в цене. Но произойдет это не сегодня и не завтра так что оставайтесь на связи и я обязательно предупрежу Вас когда этот момент настанет.
А еще лучше подписывайтесь на нашу закрытую закрытую группу чтобы получать сводку за неделю без задержек 😉.
1 минута
13 декабря 2022