Замедление рынка недвижимости в США приведет к сокращению рабочих мест
📉 Согласно пересмотренному прогнозу John Burns Real Estate Consulting, от пика до минимума цены на жилье в США упадут на 20% - 22%.
📉 К концу 2024 года рынок жилья вернется к уровням цен конца 2020 года. Основное предположение: ставки по ипотечным кредитам останутся относительно близкими к 6% до 2023 года.
📉 Фонд недвижимости Blackstone столкнулся с большим оттоком средств инвесторов.👇
🏡 Blackstone Real Estate Income Trust (BREIT) — это инвестиционный фонд недвижимости, который инвестирует в квартиры, промышленные предприятия, магазины и отели. Это один из крупнейших фондов недвижимости в мире, хотя он начал свою деятельность только в 2016 году.
🏡 Фонд доступен для инвестиций только богатым инвесторам и недоступен для широкой публики. На их веб-сайте сообщается, что 3-летняя доходность в годовом исчислении составляет 15,5%.
🏡 Что сейчас происходит с фондом? На этой неделе Blackstone объявила, что фонд достиг квартального лимита на снятие средств. Слишком много инвесторов одновременно пытаются вывести свои деньги.
🏡 В условиях падения фондового рынка и плохой доходности облигаций богатые инвесторы, нуждающиеся в свободных средствах, имеют мало областей своего портфеля, которые они могут продать с прибылью. И они вынуждены продавать прибыльные активы фонда Blackstone.
🏡 Blackstone может ограничить снятие средств, чтобы избежать внезапной ликвидации активов объектов недвижимости. Лимиты составляют 2% от стоимости чистых активов в месяц или 5% в квартал.
🏡 На этой новости акции Blackstone упали примерно на 7%. Так что же беспокоит рынок?
Превышение лимита погашения может быть признаком того, что у фонда проблемы. Инвесторы нервничают из-за того, что другие забирают их деньги, потому что у фонда не будет хороших результатов в будущем.
🏡 Но могут ли у фонда быть серьезные проблемы? ФРС поднимает ставку и стоимость заимствований в этом году явно выросла, поэтому фонд не сможет активно покупать квартиры и промышленные здания, как это было в течение последних 5 лет.
🏡 Большая часть фонда находится в квартирах (около 55 %). Рынок жилья замедляется, о чем известно уже несколько месяцев.
🏡 Здесь следует учитывать еще один фактор: Blackstone не просто зарабатывает деньги на результатах деятельности фонда. Они также взимают комиссию за управление в размере 1,25% в год, выплачиваемую ежемесячно. Даже если фонд возвращает ноль, Blackstone получает около $862 млн в год за управление.
🏡 Каждый вывод средств клиентами снижает комиссию, взимаемую Blackstone за управление фондом. Акции Blackstone упали, потому что ожидается, что и плата за управление, и вознаграждение за производительность будут ниже.
🏡 Превышение лимита вывода средств Blackstone является явным признаком того, что рынок недвижимости в США замедляется, а перспективы инвестирования в недвижимость неутешительны.
Смелый прогноз означает, что в США потребуется много потерь рабочих мест, чтобы увидеть 20% по всей стране.
Снижение цены на 20% произошло только дважды за последние 100 лет в национальном масштабе. А это были "великие" спады и депрессии.
2 минуты
2 декабря 2022