18,9 тыс подписчиков
⚰️ Рынок ВДО в России умрет?
В следующем году рынок высокодоходных облигаций (ВДО) ждет серия дефолтов и медленное умирание. Такой прогноз дает рейтинговое агентство Эксперт РА. Главные проблемы возникнут у тех эмитентов, которым нужно будет рефинансироваться.
А оптимистичные прогнозы есть? Аналитики ИК «Иволга Капитал» рисуют будущее совсем в других тонах. Согласно их исследованию, рынок ВДО в следующем году может вырасти на 20-30%.
С чего бы?
1. Это прочный рынок: даже частичная мобилизация не помешала ему стабилизироваться и сохранить объемы размещений на уровне ₽750 млн–1 млрд в месяц.
2. У многих эмитентов в этом году были неизрасходованные кредитные линии, что позволило им «купить время» и адаптироваться к новым реалиям.
3. Самые пессимистичные прогнозы по дефолту не сбылись. Основное понижение рейтингов эмитентов ВДО пришлось на весну, а со второй половины года все наоборот: рейтинги подтверждались или даже росли.
4. Не исключены размещения эмитентов ВДО в юанях — как тебе такое, Си?
Верим в лучшее? Оптимистичный прогноз «Иволги» может не сбыться, если произойдет:
• массовый уход частных инвесторов с рынка облигаций
• повышение ключевой ставки в случае, если дефицит бюджета превысит объемы, запланированные правительством
Кстати, недавно у нас состоялась интересная беседа о будущем рынка облигаций с управляющим директором Иволги Капитал Дмитрием Александровым.
#IF_облигации_РФ
1 минута
28 ноября 2022
901 читали