2306 подписчиков
Обзор от Barclays 🏦🇬🇧 💷
🇺🇸 Неожиданно сильный индекс ISM в сфере услуг
Ноябрьский индекс ISM в сфере услуг составил 56,5, превысив консенсус-прогноз 53,0 и октябрьский уровень 54,4. Новые заказы снизились до 56,0 с 56,5 месяцем ранее, но компонент деловой активности оказался сильнее (64,7 против 55,7 ранее). Занятость вернулась к росту (51,5) после сокращения (49,1) в октябрьском отчете. Цены немного снизились (70 против 70,7), но остались на высоком уровне.
💡Что мы думаем: После пятничного отчета по занятости, это второй "горячий" экономический показатель, который инвесторам пришлось переваривать. Хотя оба набора данных противоречат многим другим показателям (например, ноябрьский индекс PMI в США составил 46,2), ISM в сфере услуг и заработная плата в несельскохозяйственном секторе повышают риск того, что ФРС придется сделать больше.
Рынок все еще прогнозирует пик ставки по федеральным фондам на уровне 5%, но кривая фьючерсов становится все более плоской до 2023 года, что говорит о том, что ФРС может дольше удерживать ставки на высоком уровне, а не снижать их во второй половине следующего года. Безусловно, пересмотренный точечный график ФРС будет в центре внимания, когда он будет опубликован на следующей неделе. В рыночном плане, как мы отмечали в последние несколько дней, воздух стал разреженным после недавнего движения в сторону риска. В этом контексте "плохие" новости, такие как сильный рынок труда и продолжающийся рост в секторе услуг, вероятно, ограничат краткосрочный рост.
Мы продолжаем видеть ценность в фиксации доходности в секторе ценных бумаг с фиксированным доходом, используя сочетание более высоких ставок и повышенной волатильности для установления более привлекательных цен на структурированные облигации.
Ежедневный обзор Barclays. 😇
1 минута
6 декабря 2022