13 подписчиков

Результаты Qiwi за 3к22 – стремительный рост продолжается, а что в цене?

• Скорр. выручка за 3к22 +36% г/г, скорр. EBITDA +47% г/г (маржа 64% vs 60% в 3к21)

• Росту способствовали операц. леверидж, снижение низкомарж. беттинговых операций, более высокие процентные ставки и т.д.

• При этом выручка и скорр. EBITDA снизились на 15% и 19% к/к соответственно, т.к. в 2к22 был аномальный рост под влиянием разовых факторов

• $QIWI покупает в EMEA компанию цифровой рекламы, но планов в отношении актива не раскрывает

• Не исключаем, что сделка может помочь с решением корп. вопросов (листинг, дивиденды и т.д.)

❗️$QIWI подтвердила, что пока не будет платить дивиденды из-за ограничений для многих акционеров

• Возобновление дивидендов может стать триггером для акций. Если $QIWI выплатит 50% скор. чистой прибыли за последние 4 квартала, доходность будет >20%

💡Наша оценка предполагает, что чистый кэш (вкл. краткоср. цен. бумаги) примерно равен рын. кап-ции $QIWI – это указывает на сильную недооценку

@xtxixty

Результаты Qiwi за 3к22 – стремительный рост продолжается, а что в цене? • Скорр. выручка за 3к22 +36% г/г, скорр. EBITDA +47% г/г (маржа 64% vs 60% в 3к21) • Росту способствовали операц.

Около минуты

21 ноября 2022