13 подписчиков

Результаты МТС за 3к22 – что мы думаем об акциях?

• Выручка +1% г/г до 138 млрд руб.: положительная динамика услуг связи, финтеха и медиа нивелировалась падением продаж в рознице

• Скорр. OIBDA -1% г/г до 60,4 млрд руб. из-за роста расходов на персонал, но +17% к/к, в т.ч. благодаря снижению отчислений в резервы банка

• Маржа по скорр. OIBDA: 44% vs 45% в 3к21г и 41% в 2к22г

• Чист. прибыль -25% г/г до 12,6 млрд руб. из-за роста фин. расходов и валютной переоценки

• Чистый долг (вкл. аренду) 556 млрд руб. (2,5x EBITDA за посл. 12 мес.)

• Считаем $MTSS хорошей защитной инвестицией для диверсификации благодаря див. доходности

• Ожидаем новой див. политики в ближайшее время и видим доходность ~11-12%

• Но $MTSS подорожала на 29% с конца сентября и торгуется с EV/EBITDA за 2023 г. на уровне 4х. Пока не видим большого потенциала роста стоимости – лучше купить, если будет коррекция

💡В перспективе монетизация активов (башни, банк, новые направления и т.д.) может стать источником доп. стоимости

@xtxixty

Результаты МТС за 3к22 – что мы думаем об акциях? • Выручка +1% г/г до 138 млрд руб.: положительная динамика услуг связи, финтеха и медиа нивелировалась падением продаж в рознице • Скорр.

Около минуты

17 ноября 2022