94 подписчика
🟢АО АПРИ «Флай Плэнинг»
АО АПРИ «Флай Плэнинг» является головной компанией группы «Флай Плэнинг», специализирующейся на строительстве жилья среднего ценового сегмента и комфорт-класса в рамках комплексного освоения территории.
Уровень долговой нагрузки оценивается агентством нейтрально. Отношение долга на 30.06.2022 к EBITDA LTM составило 3.1х, продемонстрировав улучшение по сравнению с прошлым годом (4.5х на 30.06.2021). На горизонте 12 месяцев от отчетной даты компания ожидает улучшение показателя покрытия процентов и незначительный рост коэффициента Долг/EBITDA.
Негативный эффект на рейтинг оказывает прогнозная ликвидность группы. Давление на ликвидность, в первую очередь, будет оказывать начало строительства новых проектов в первой половине 2023 года
Организация корпоративного управления и активная работа компании в рамках его улучшения в отчётном периоде позитивно оцениваются агентством.
🟢ООО «КЛВЗ Кристалл»
ООО «КЛВЗ Кристалл» является производителем ликеро-водочной продукции, расположенным в г. Обнинске с совокупными мощностями по производству до 120 млн бутылок или 5,4 млн декалитров в год.
По расчетам агентства, показатель EBITDA за период 30.06.2021-30.06.2022 увеличился относительно данного показателя за предыдущие 12 месяцев в 2,3 раза и составил 267 млн руб.
Долговая нагрузка Компании показывает умеренно поддерживающее влияние на рейтинг. Долговая нагрузка в терминах скорректированный долг на 30.06.2022 к LTM EBITDA снизилась относительно показателя предыдущего периода с 4,0х до 2,2х.
Фактор структуры собственности оценивается на умеренном уровне, 100% долей в Компании принадлежит единственному бенефициару, в то же время отмечается, что «КЛВЗ Кристалл» не владеет собственными производственными зданиями (оборудование и другие производственные мощности принадлежат Компании). Здание завода находится в собственности бенефициара и сдается «КЛВЗ Кристалл» в аренду
🟢ООО «РКС Девелопмент»
ООО «РКС Девелопмент»— девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года. Совокупный размер площади (NSA) в портфеле компании — 1,4 млн м2 в 21 проекте.
Оценку финансового профиля «РКС Девелопмент» сдерживают сильные колебания долговой нагрузки, связанные с цикличностью строительства объектов и продажи жилья в рамках проектного финансирования при ограниченном количестве объектов строительства.
Отношение совокупный долг / OIBDA в 2020 и 2021 годах составляло 2,7 и 1,0 соответственно (учитывая постепенное накопление денежных средств на эскроу-счетах). К концу 2022 года ожидается рост данного показателя более чем в 5 раз в связи со стартом реализации нового проекта в Московском регионе и увеличением объёмов долгового финансирования. Однако к концу 2023 года ожидается снижение данного показателя до 4,0-5,0 по мере аккумулирования денежных средств на эскроу-счетах после начала продаж по новым проектам.
Рентабельность «РКС Девелопмент» остаётся приемлемой (14%), несмотря на снижение на 2 процентных пункта в 2021 году из-за роста себестоимости строительства.
Компания фондирует активы преимущественно за счёт кредитов проектного финансирования и выпуска облигаций, срок погашения которых (1 095 дней) превышает срок реализации проектов. При этом оценка структуры фондирования ограничена значительной концентрацией на крупнейшем кредиторе.
2 минуты
5 ноября 2022