13 подписчиков
Тезисы об экономической активности в сентябре
• Основные изменения с августа связаны с промышленностью, о ней писали отдельно: там в обрабатывающих отраслях наиболее сложная ситуация в производстве автотранспорта, древесины, прочих транспортных средств, машин и оборудования
• В остальном структура экономической активности осталась похожей на наблюдавшуюся в августе, см. таблицу:
i) лидеры роста – строительство и сельское хозяйство: в с/х рекордный урожай зерна в этом году (153 млн т, +25% г/г)
ii) динамика розничной торговли – прокси на потребительский спрос – особенно слаба в непродовольственной части, а объявление частичной мобилизации несильно повлияло на её динамику в сентябре
iii) безработица, как мы и ожидали, осталась вблизи исторических минимумов: по данным hh.ru, число активных вакансий – индикатор спроса на труд – устойчиво росло с середины мая
iv) динамика реальных зарплат по-прежнему опережает потребительский спрос, что свидетельствует о преобладании сберегательных настроений в обществе
v) а сокращение поставок природного газа отражено в динамике оптовой торговли
✏️Оцениваем снижение ВВП в сентябре в 4.7% г/г после снижения на 2.2% г/г в августе – аппроксимируем его выпуском базовых секторов
1 минута
2 ноября 2022