13 подписчиков
⚡️🔥 Лукойл ($LKOH) может выплатить 256 руб./акц. за 9 мес. – меньше ожиданий. Какой ожидаем финальный дивиденд за 2022?
❗️СД компании рекомендовал ВОСА промежуточные дивиденды за 9мес2022 в размере 256 руб./акц., что соответствует 5,4% дивидендной доходности. Мы ожидали промежуточные дивиденды компании в размере 556 руб./акц.
💡 Хотя дивидендная политика предполагает выплату 100% скорректированного свободного денежного потока (СДП), Лукойл при расчете дивидендов принимал во внимание трудности с доступом к рынкам капитала. Однако невозможно однозначно сказать, что стало причиной более низких дивидендных выплат по сравнению с ожиданиями. Это мог быть более низкий СДП (из-за более слабых финансовых результатов, более высокого капекса и/или большего роста рабочего капитала) и/или более низкий коэффициент выплат
🤔 Следовательно, дивидендная политика Лукойла становится менее предсказуемой, увеличивая риски для нашего прогноза 703 руб/акц. итогового дивиденда (финальный дивиденд 447 руб), которые мог бы выплатить Лукойл по результатам 2022 (14.9% дивидендной доходности)
#LKOH
Около минуты
2 ноября 2022