13 подписчиков
Positive Technologies: сильные результаты за 3кв22, что делать с акциями?
• Рез-ты $POSI за 3к22 указывают на высокий спрос на ее решения в области кибербеза
• Выручка выросла в 2,7 раза г/г до 3,5 млрд руб., EBITDA – в 4 раза до 1,9 млрд руб., а чистая прибыль – в 7 раз до 1,7 млрд руб.
❗️Бизнес отличается сильной сезонностью, а показатели 4-го кв. зачастую бывают выше, чем за предыдущие 9 мес.
• Считаем, что рез-ты $POSI за 2022г. могут быть ближе к верхней границе прогнозного диапазона компании или даже превысить ее
• $POSI прогнозирует выручку за 2022 г. в 11-14 млрд руб. (+55-98%г/г), EBITDA – 4-6 млрд руб. (+37-105% г/г) и чистую прибыль – 3-5 млрд руб. (+57-161% г/г)
• Полагаем, что $POSI сможет поддерживать высокие темпы роста и высокую рентабельность
• Это оправдывает высокие мультипликаторы: EV/EBITDA за 2022 и 2023 гг. составляют 14х и 9х соответственно
💡 Считаем $POSI привлекательной инвестицией и рекомендуем использовать коррекции в бумаге для увеличения позиций
#IT
Около минуты
1 ноября 2022