94 подписчика
#рейтинги #дайджест
🔔 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ
⏺Факторинговая компания ООО «СМАРТФАКТ»
ООО «СМАРТФАКТ» предоставляет услуги электронного регрессного факторинга производственным и торговым компаниям из сегмента МСБ преимущественно на территории Центрального, Сибирского и Приволжского ФО.
Клиентская база фактора оценивается агентством как ограниченная (105 клиентов за период 01.10.2021-01.10.2022), однако отмечаются существенные темпы прироста бизнеса за период с 01.07.2021 по 01.07.2022 (порядка 52%).
Коэффициент автономии компании по состоянию на 01.07.2022 составил около 4%. Текущий уровень достаточности капитала оценивается агентством как низкий, что во многом характерно для факторинговых компаний.
На фоне работы с большим финансовым рычагом рентабельность капитала за период с 01.07.2021 по 01.07.2022 составила 95%, по итогам 2022 года руководство ожидает роста чистой прибыли компании не менее чем на 90% к 2021 году.
⏺ ООО ЛК «Сеспель-Финанс»
ООО ЛК «Сеспель-Финанс» – небольшая компания, специализирующаяся на финансовом лизинге прицепов и полуприцепов. Компания создана в 2014 году в связи с ростом объема продаж крупного завода-производителя с целью повышения маржинальности внутри группы.
Ограниченные рыночные позиции обусловлены незначительным масштабом бизнеса на российском лизинговом рынке при моноспециализации на продукции завода-производителя различного вида грузовых прицепов.
Деятельность компании характеризуется низким уровнем коэффициента автономии (7% на 01.07.22)
Агентство отмечает неоднократные случаи нарушения ковенант, установленных по действующим кредитным линиям в результате слабого уровня контроля данных рисков, что несет потенциальную угрозу стабильности фондирования, даже несмотря на наличие поручительств по всем кредитным линиям со стороны завода-производителя.
⏺ АО «ГК «ЕКС»
АО «ГК «ЕКС» осуществляет функции генподрядчика при реализации крупных проектов в сфере строительства и реставрации.
На 30.06.2022 текущая контрактная база составляла 178 млрд рублей, что в 2.8 раза превышает выручку Компании за период с 30.06.2021 по 30.06.2022, что оценивается агентством на умеренно-высоком уровне.
В рамках финансового блока долговая нагрузка оценивается на умеренном уровне. Так, на 30.06.2022 отношение долга к EBITDA LTM (за период 30.06.2021-30.06.2022) составило 2.5 по сравнению с 1.9 на конец 2021 года.
Рентабельность Компании находится на умеренно-низком уровне: EBITDA margin оценивается в размере от 4.4% до 6% в разные периоды, включая прогнозные, что несколько ниже ряда сопоставимых компаний, работающих в области инфраструктурного строительства.
⏺ ООО «Созидание»
ООО «Созидание» является материнской консолидирующей компанией Группы «Талан», специализирующейся на реализации проектов в сфере жилой недвижимости. На сегодня Талан – это федеральный девелопер, работающий в 10 регионах России.
В 1 полугодии 2021 года группа ввела в эксплуатацию все строительные проекты, реализуемые по «старым правилам», и полностью перешла на проектное финансирование по эскроу.
Принимая во внимание остатки на аккредитивных счетах и счетах эскроу, общая долговая нагрузка Группы на отчетную дату в терминах Долг/EBITDA, по расчетам агентства, составила 3,7х (2,2х годом ранее), ввиду снижения объема продаж на 29% за 2021 год по причине сдерживания реализации площадей для последующей их продажи на завершающей стадии готовности по более высоким ценам.
Учитывая опыт работы компании с кредитными организациями, риски рефинансирования корпоративного долга или отказа в предоставлении новых средств со стороны банков на горизонте года оцениваются как невысокие.
3 минуты
29 октября 2022