201,9 тыс подписчиков
⏺ЦБ впервые за полгода решил сохранить ключевую ставку. Главное из его релиза:
• частичная мобилизация в ближайшие месяцы будет сдерживать потребительский спрос и рост цен, однако в дальнейшем ее эффекты будут играть на разгон инфляции за счет усиления ограничений на стороне предложения в экономике;
• ориентиров по возможным решениям на ближайших заседаниях, как и в прошлый раз, нет. ЦБ лишь указал традиционные факторы, на которые он будет обращать внимание: процесс перестройки экономики, внутренние и внешние условия, динамику фактической и ожидаемой инфляции;
• прогноз по инфляции уточнен до 12-13% на конец 2022 года (раньше — 11-13%). Здесь Банк России принял во внимание, что тарифы по услугам ЖКХ в этом году будут проиндексированы дважды (второй раз — в декабре);
• денежно-кредитные условия — нейтральные, но ужесточились, даже несмотря на то, что в сентябре ЦБ понизил ставку. Причина — «геополитическая напряженность». Кредитные ставки перестали снижаться, условия выдачи кредитов стали более жесткими. В результате в октябре кредитная активность замедлилась;
• нарастают ограничения на рынке труда, в том числе из-за частичной мобилизации;
• потребительские настроения ухудшились из-за роста общей неопределенности. Однако поддержку спросу оказывают меры бюджетной политики, а именно — возросший спрос со стороны госсектора;
• сейчас проинфляционные и дезинфляционные риски сбалансированы. В среднесрочной перспективе преобладают риски роста инфляции из-за ограничений на стороне предложения, сокращения численности рабочей силы, высоких инфляционных ожиданий;
• на стороне дезинфляционных рисков — высокая склонность людей к сбережению из-за неопределенности, долгое привыкание к новой структуре предложения на потребительских рынках;
• в случае роста бюджетного дефицита от ЦБ может потребоваться более жесткая денежно-кредитная политика для возвращения инфляции к целевым 4% в 2024 году.
1 минута
28 октября 2022
12,2 тыс читали