2304 подписчика
В продолжении истории о фьючерсах.
Немного теории:
Для понимания того, как определяется справедливая стоимости поставочного фьючерсного контракта в любой момент времени, можно применять упрощённую формулу:
Рфьюч = Pспот* (1+r+s), где
Pспот - спотовая цена товара, т.е. цена непосредственно на рынке, где покупатель сразу получает товар.
Рфьюч - цена фьючерса в текущий момент времени
r - ставка в банке, т.е. сколько бы вы получили процентов прибыли, если бы положили деньги в банк и держали до даты экспирации
s - ставка за хранение товара на складе.
В теории r и s могут быть отрицательными… но это исключительные случаи.
Таким образом стоимость поставочного фьючерса риса (в продолжении исторической темы) за год до экспирации всегда была ниже спотовой цены риса - такое явление называется бэкводрация.
В валютной паре рубль - доллар чаще всего случается обратная ситуация - контанго. Т.е. базовый актив со временем дорожает, поэтому фьючерс изначально закладывает увеличение цены базового актива
В обоих случаях (контанго и бэквордация) к моменту экспирации стоимость фьючерса равняются стоимости базового актива. Кроме этого на стоимость фьючерса ещё влияют внешние факторы: плохая погода, может сократить будущий урожай, или появился новый производитель из соседней страны, в первом случае стоимость контракта вырастет, во втором - упадёт.
На этих особенностях и торгуют трейдеры.
❓Зачем же нужны фьючерсы❔
🛒Для покупателя: фьючерсы позволяют зафиксировать стоимость товара с поставкой в будущем. При этом в начале покупатель платит только часть стоимости, которая называется гарантийное обеспечение, а остальная сумма может находится на депозитах или участвовать в других сделках.
🏪Для продавца: продавец получает гарантию, что его товар будет продан по указанной цене не зависимо от рыночной конъюнктуры.
❗️Если исходить из логики: покупатель - продавец, то фьючерсы это скучнейшие инструменты, но трейдеры сделали из них способ быстро заработать или также быстро разориться.
Но трейдеры это не только злостные спекулянты которые перекупают контракты у производителей и взвинчивают цены. В первую очередь трейдеры своим анализом рынка и пониманием экономических процессов создают трендовые движения на рынке commodities (с англ. товарах) и обозначают глобальные движения.
‼️Из таких трендов производители делают вывод о будущей потребности их продукции и могут своевременно принять меры для регулирования производства.
2 минуты
31 октября 2022