9 подписчиков
Население забирает деньги из банков
🏃Вчера ЦБ РФ опубликовал статистику по банковской системе за сентябрь. «Средства населения снизились по итогам сентября на 458 млрд руб. (-1,4%), отток пришелся на вторую половину месяца, когда увеличилось количество уехавших из страны людей, которые брали с собой наличные деньги» – пишет ЦБ, уточняя, что «сократились в большей степени валютные счета (-7,1 млрд долл. США, или -427 млрд руб., – 10,4%), тогда как рублевые снизились незначительно (-31 млрд руб., или -0,1%)».
Уменьшение средств физлиц в сентябре стало крупнейшим с марта, а отток 10% валютных средств физлиц всего за месяц может быть одной из причин недавнего падения цен внутренних валютных облигаций. Если эти тренды: сильное снижение валютных средств клиентов и рост доходности внутренних валютных инструментов – продолжатся, то через несколько месяцев банки вполне могут начать активнее привлекать депозиты в валюте. Возьмите себе на заметку
😳То, что сокращение рублевых счетов в сентябре было в 14 раз меньше, чем валютных, выглядит временной аномалией. В структуре депозитов населения валютные счета по данным на лето этого года составляли всего лишь около 11%. Маловероятно, что уехавшие из РФ имели структуру депозитов, которая настолько радикально отличалась от общей по стране. Скорее всего, люди сначала забирали самое удобное – валюту – а затем будут постепенно конвертировать и переводить за рубеж рубли. Соответственно, в ближайшие месяцы можно ожидать сокращение рублевой ликвидности и снижение курса рубля.
💡В целом уменьшение средств клиентов у банков, на мой взгляд, является ключевым фактором в пользу роста рублевых ставок: ликвидности меньше, поэтому она должна стать дороже. Жду завершения текущего цикла смягчения монетарной политики в России.
Не рекомендация, исключительно мнение автора
1 минута
21 октября 2022