11 подписчиков
#FX
📈USDJPY достигла максимальных отметок с августа 1998 года.
☝🏻Выше этих цен USDJPY была только в начале 90-х.
👉🏻ЦБ Японии продолжает свой "эксперимент" со сверх-мягкой ДКП. Регулятор продолжает печатать йену и выкупать на свой баланс гос. долг и акции, оказывая поддержку небывалых масштабов.
☝🏻Причины такого поведения вполне понятны: уровень гос. долга достиг 250% ВВП. Если не оказывать поддержку на долговом рынке, удерживая доходность облигаций на уровне 0,25% - обслуживать этот долг будет невозможно. А во всем мире сейчас как раз и происходит распродажа на рынке долга и рост доходностей.
Так как инвесторы не заинтересованы в столь низкой доходности, то спроса на облигации Японии попросту нет. Поэтому ЦБ приходится выкупать все на свой баланс.
☝🏻При этом в США доходность уже выше 4%. Естественно, это спровоцировало и продолжает провоцировать капиталы покидать Японию и искать убежище в США. Это и продолжает ослаблять курс йены.
☝🏻В сентябре Банк Японии уже выходил на рынок с интервенциями и обещал держать уровень йены на отметке 145 (по официальным заявлениям). На это было потрачено более 80 млрд. $, но результат мы видим - курс уверенно растет.
👉🏻Технически, подошли к верхней границе восходящего канала. Пробой вверх может привести к новым максимумам 152 - 158. Если уровень и канал удастся удержать, то можно ожидать коррекции до 145.
💡Для полноценной смены тренда необходимо изменить монетарный курс: перестать печатать йену и поднимать ставку. Но, видимо, ЦБ Японии хочет переждать турбулентность с рынком долга, так как отпустив ситуацию сейчас можно получить неконтролируемый рост доходности и сложности с обеспечением обязательств. При продолжении такой политики - "дна у йены нет".
1 минута
13 октября 2022