13 подписчиков
HMS Group: что представляют из себя ГДР сегодня?
• Эта сумма будет заплачена в рублях частями или полностью в течение 2 лет с момента заключения сделки
• В результате единственным активом $HMSG является этот будущий платеж, который планируется распределить между акционерами
• Это предполагает будущие выплаты в~115 руб. на ГДР против текущей цены 70 руб.
• В таблице выше - анализ чувствительности приведенной стоимости будущих выплат на ГДР к изменению ставки дисконтирования и сроков распределения средств среди акционеров (без учета возможных налоговых эффектов)
• До получения платежа в рамках сделки $HMSG не планирует делистинг
❗️Тем не менее с учетом временных рамок таких выплат и потенциальных технических ограничений на осуществление платежа по сделке и распределение средств (даже по истечении двухлетнего периода) мы считаем, что риски, сопряженные с владением ГДР, остаются слишком высокими
Около минуты
11 октября 2022