18,8 тыс подписчиков
🔮 Гадаем на аукционах Минфина
Вчера ничего особо «вкусного» Минфин рынку не предложил. Два выпуска ОФЗ с фиксированным купоном, на премию к доходности вторичного рынка тоже поскупились. Неудивительно, что разместились всего на ₽40 млрд. Аналитики Промсвязьбанка отмечают: по сравнению с прошлой неделей спрос упал в 2,4 раза. Интересно, что большая часть проданного объема пришлась на одну крупную заявку.
О чем нам все это говорит?
1. Бумаги с постоянным доходом рынку не очень нравятся — уверенности в стабильности процентных ставок нет. Завтра пройдет очередное заседание ЦБ — важный фактор неопределенности. Рост дефицита бюджета и темпов инфляции тоже не добавляют позитива.
2. «Заигрывать» с инвесторами Минфин, похоже, не хочет — никаких им скидок или флоатеров. Недавно Антон Силуанов прямо заявил: новые аукционы ОФЗ могут сопровождаться «понижательным трендом» доходности, потому что 10% годовых — «очень высокий процент».
3. Сообщение Bloomberg о давлении Кремля на ЦБ тоже не лишено логики. Ведь Минфину, для латания бюджетных дыр, было бы очень выгодно, если бы ЦБ подал рынку сигнал о снижении ставки. Официальные лица, естественно, все это отрицают.
4. В день откровенно слабого аукциона вышла новость о возможном введении «добровольных взносов» для крупного бизнеса… «Совпадение? Не думаю». Что ж, идея интересная: если властям удастся наскрести денег за счет «донатов», то и Минфину не придется лебезить перед инвесторами. Это могло бы стабилизировать доходности на рынке ОФЗ, которые неуклонно растут последние 5 недель. Вот только — надолго ли? Год только начался…
#IF_облигации_РФ
1 минута
9 февраля 2023
401 читали