1197 подписчиков
⚠️Энергии не хватило на дивиденды
🔹Согласно трехлетнему бизнес-плану (2023-2025) компания ожидает стабильный общий отпуск электроэнергии на уровне 20-21 ТВт•ч в год. При этом газовые электростанции снизят отпуск, однако ветряки, по мнению компании, должны это компенсировать
🔹Кроме того, компания оптимистична касательно финансовых показателей, которые должны вырасти благодаря выходу Кольской ВЭС на полную мощность и индексации тарифов.
👎 Инвесторов же расстроила рекомендация СД не платить дивиденды, хотя их очень ждали. Дело в том, что по прогнозам, чистый долг компании (₽29,8 млрд) будет увеличиваться до 2025 года и в связи с этим аж до 2027 года весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга.
📉 Акции ЭЛ5-Энерго (ENRU) упали на 4,5%.
🔸Высокий долг компании объяснить просто, и ничего страшного тут нет: ЭЛ5-Энерго заключила договор предоставления мощности (ДПМ). Суть в следующем: компания обновляет оборудование на электростанции, а государство гарантирует объемы и повышенный тариф в течение нескольких лет, чтобы компания смогла заработать на инвестициях в производство. Однако сейчас, чтобы начать это обновление, ЭЛ5-Энерго пришлось нарастить долг.
🔸Дивиденды ожидались рынком, поскольку компания в 2022 году была выкуплена Лукойлом и Газпромбанком, и рынок ожидал, что компании немедленно захотят получить некоторую прибыль от сделки. Плюс в прошлом году компания не выплачивала дивиденды, хотя до этого делала это регулярно. Но приоритеты, видимо, поменялись.
✳️ЭЛ5-Энерго (до ноября 2022 года называлась «Энел Россия») владеет 3 газовыми электростанциями и 2 ветропарками в европейской части РФ. Зарабатывает на продаже электроэнергии, мощности и тепла.
На российском рынке компания занимает 10 место и 2% рынка по выработке электроэнергии.
#энергетика #MP_Тюрин
1 минута
8 февраля 2023