Школа инвестирования АЛОР

Индекс Мосбиржи вырос во вторник на процент. Индикатор даже не стал тестировать на прочность зону несильного сопротивления 2700-2720 пунктов. Настроения чуть улучшились благодаря нескольким факторам. Прежде всего, в акциях экспортеров был отыгран упавший рубль. Кроме того, на счета инвесторов продолжают поступать дивиденды, и наверняка значительная их часть будет реинвестирована, особенно со стороны крупных участников рынка. Изменилась и риторика президента США Дональда Трампа, который начал «отсчет дедлайна» со вчерашнего дня. Однако, по его словам, «будут введены санкции, пошлины или что-то еще»...

Как мы уже неоднократно отмечали, российский рынок акций находится далеко не в лучшем состоянии. Поэтому неудивительно, что вчерашнее заявление президента США Дональда Трампа о сокращении срока ультиматума об урегулировании ситуации вокруг Украины вызвало очередное падение Индекса Мосбиржи, который свалился на 1,5%. Не помогло рынку даже сильное снижение курса рубля, которое всегда позитивно для акций экспортеров. Наибольшие потери в размере 4,8% понесли акции ВТБ. Мы уже отмечали, что попытка слишком быстро начать закрывать дивидендный гэп неоправданна, фундаментально акции ВТБ выглядят хуже многих других представителей финансового сектора...

В пятницу российский рынок акций просел на 1,4%. Основное снижение наблюдалось после объявления новой ключевой ставки, которая была снижена на 2 п.п. Сильные распродажи, прокатившиеся по рынку, вызывают удивление. Размер снижения «ключа» совпал с консенсус-прогнозом, но при этом риторика регулятора была нейтральная, что дает основания ожидать очередное снижение ставки в сентябре как минимум на 1 п.п. Более того, ЦБ улучшил свой среднесрочный прогноз, который теперь предусматривает более быстрое смягчение ДКП. В лидерах падения были бумаги девелоперов и наиболее закредитованных компаний, то есть те, которые наиболее сильно выиграют от снижения кредитных ставок...

Вчера довольно неожиданно Индекс Мосбиржи снизился на 1,2% на мизерных, чуть более 50 млрд руб оборотах торгов. При этом никаких объективных причин для падения не было. Более того, в ожиданиях уменьшения ключевой ставки логичнее было бы спекулятивно подбирать бумаги, в том числе чтобы сбросить их на пике роста, который должен последовать, если ЦБ уменьшит «ключ» на 2 п.п., как это ожидает рынок. Но случилось то, что случилось, а это говорит о слабости российского рынка акций. Следовательно, можно предположить, что и реакция рынка на ставку может быть бурной, но вряд ли продолжительной. Имеющим в портфелях спекулятивные лонги стоит искать момент для их закрытия сегодня...

Дефляция дает надежды на снижение ставки сразу на 2 п.п. Вчера порадовал Росстат – недельный рост цен впервые с сентября 2024 г. был отрицательным, составив -0,05%. В годовом выражении инфляция замедлилась с 9,34% до 9,17%. В целом ничего удивительного в этом нет, летом в России традиционно инфляция уходит в отрицательную область во многом из-за появления нового урожая и сезона отпусков, когда население не столь активно приобретает товары. Однако последние метрики повышают вероятность снижения ключевой ставки завтра на 2 п.п. Рынок акций вчера не отреагировал на этот позитив. Отчасти это произошло...

Спекулянтам стоит прикупить бумаги из нового индекса Вчера Московская биржа объявила, что начала расчет нового «Индекса Мосбиржи создания стоимости». В него входят бумаги, отобранные Банком России, Мосбиржей и АКРА по критериям качества управления, корпоративной открытости и прибыльности выше инфляции. Представители ЦБ ранее говорили, что таким образом они выделят компании, способные показывать опережающий рынок темп роста. Не совсем согласны с этой позицией, однако можно попробовать заработать на создании нового индекса. Итак, в него на сегодняшний день входят акции Мосбиржи, МКПАО «ЭН+ ГРУП», «ЭсЭфАй», «Европлана», МТС-банка и «Промомеда»...

По итогам первого дня новой недели Индекс Мосбиржи вырос на 1,3%, но это следствие покупок в выходные. В сам понедельник торги проходили без определенной динамики. Однако обороты возросли, что говорит о повышении активности инвесторов. Индекс Мосбиржи остался выше отметки 2800 пунктов, ближайшее сопротивление лежит в районе 2850 пунктов. Для его пробоя нужны новые драйверы, коих пока не наблюдается. На намеченные на этой неделе переговоры Россия-Украина мы не стали бы делать ставки, вряд ли они закончатся каким-то прорывом. Не исключено, что если рынок не получит поводов для роста, то он заляжет в боковик в районе 2800-2850 пунктов в ожидании решения ЦБ по ключевой ставке...

Ждем продолжения роста акций и коррекцию в ОФЗ За прошедшую неделю рынок акций вырос на 7%, и это при том, что дивидендные гэпы отняли у рынка свыше 2% капитализации. Были проигнорированы как угрозы Дональда Трампа, так и новый санкционный пакет ЕС. На торгах в выходные подъем продолжился. Все говорит о том, что рост еще не закончен. Рынок закладывается на снижение ключевой ставки в пятницу сразу на 2 п.п. Все фундаментальные основания для такого решения у ЦБ есть. О появлении позитивных настроений свидетельствует отношение к дивидендам. Если раньше многие бумаги снижались в цене накануне отсечек,...

По итогам четверга рынок акций просел на 0,6% и завершил сутки в 5 пунктах выше поддержки 2800 пунктов. Сегодня с утра эта отметка пробивалась вниз. Стоит отметить, что уровень 2800 уже неоднократно был проторгован, поэтому он не является серьезной преградой ни для «быков», ни для «медведей». Между тем, новостной и фундаментальный фон можно назвать позитивными. Судя по выступлениям чиновников ЦБ на Финансовом конгресса Банка России, регулятор будет задумываться о снижении ставки на 2 п.п. Уменьшение ее на 1 п.п. можно назвать почти решенным делом. Вчера состоялся разговор президентов РФ и США. По имеющейся информации, он прошел позитивно...

По итогам пятницы российский рынок акций прибавил процент, закрывшись выше 2800 пунктов. За выходные принципиальных изменений не произошло. Таким образом, состоялся выход из «сходящегося треугольника», а также пробой сопротивления 2800. Сложились хорошие технические предпосылки для продолжения роста с целью 3000 пунктов. Однако на быстрое и безоткатное движение рассчитывать не стоит, по характеру торгов явно видно, что особого желания покупать нет, как и свободных средств для этого. Геополитика улучшается - 18-й пакет санкций в отношении России не принят. Правда, вчера прошла информация, что сегодня президент США Дональд Трамп может сделать важное заявление в отношении России...

Вчера Индекс Мосбиржи закрылся по нулям при очень низких оборотах торгов - порядка 50 млрд руб. Это очень негативный сигнал. В среду Индекс Мосбиржи вырвался вверх из «сходящегося треугольника», и по правилам теханализа вчера должно было быть ускорение роста и увеличение объемов торгов. Но этого не произошло. Сегодня рынку обязательно нужно подтвердить, что пробой «треугольника» был не ложным. В противном случае «медведи» перейдут в наступление. В начале пятницы рынок торгуется без изменений. Более того, хуже рынка отторговались банки, включая самый спекулятивно перспективный ВТБ. Это нелогично...

Индекс Мосбиржи вчера прибавил 1,7% и тем самым подал очень серьезную заявку на выход из «сходящегося треугольника» вверх. По правилам теханализа сейчас нужно спекулятивно присоединяться к движению и покупать. Правда, очень сильно смущают низкие обороты торгов, составившие в среду всего около 65 млрд руб. Это говорит о том, что закрытия шортов еще не произошло. Фундаментально рынок поддерживает нежелание США вводить жесткие санкции в отношении России, чтобы не сорвать переговорный процесс по Украине, а также неготовность ряда стран ЕС отказаться от закупок российского топлива. Похоже, что очередной антироссийский санкционный пакет из Европы будет не сильно болезненным...