Crypto.com и Kraken борются за один рынок токенизированных активов, но только одна раскрыла операционную роль Citadel. Узнайте, как $600 млн маркет-мейкера меняют расстановку сил.
Citadel Securities, уолл-стрит маркет-мейкер, теперь имеет $600 млн в объявленных стратегических инвестициях в две конкурирующие криптобиржи, каждая из которых оценена в $20 млрд.
Crypto.com объявила о сделке на $400 млн 16 июля 2026 года. Ранее, 18 ноября 2025 года, Kraken раскрыла подписанное соглашение об инвестициях в $200 млн при той же оценке. В совокупности эти инвестиции дают Citadel экономическое участие в обеих площадках по мере того, как они расширяются за пределы криптотрейдинга.
Crypto.com назвала эту сделку своим первым раундом институционального финансирования за десятилетие. Компания заявила, что капитал, как ожидается, ускорит расширение по классам активов, включая токенизированные ценные бумаги и деривативы, одновременно соединяя цифровые и традиционные рынки.
Её амбиции выходят за рамки существующего бизнеса криптобиржи и направлены на создание более широкой платформы для финансовых продуктов.
История финансирования Kraken указывала в том же направлении. Биржа заявила, что привлечение средств в 2025 году было направлено на ускорение её стратегии по выводу традиционных финансовых продуктов на блокчейн и расширению предложений за пределы криптовалют. В её раскрытом сотрудничестве с Citadel упоминаются дифференцированное предоставление ликвидности, экспертиза в управлении рисками и анализ рыночной структуры.
Идентичные оценки в $20 млрд дают Citadel доступ к двум конкурентам, стремящимся к одному и тому же мультиактивному рынку.
Если токенизированные активы и деривативы продолжат перемещаться через криптоинфраструктуру, маркет-мейкер сможет выиграть от этого сдвига, не полагаясь на одну биржу.
Инвестиции Citadel не дают ей контроля ни над одной из бирж. Ни одно из объявлений не раскрывает её долю владения, места в совете директоров, права голоса или какие-либо эксклюзивные коммерческие условия. Crypto.com также не описывает практической роли, соответствующей той работе по ликвидности и рыночной структуре, которую изложила Kraken.
Сделка с Crypto.com соответствует ранее сообщавшемуся интересу. В феврале 2025 года CryptoSlate сообщила, что Citadel готовится, при условии одобрения бирж, предоставлять ликвидность на Crypto.com и других крупных биржах. Этот отчёт показывал планы с участием площадки ещё до инвестиций, а не подтверждённые двусторонние отношения на тот момент.
Последующие раскрытия Crypto.com определят, останется ли модель с двумя сделками простым распределением капитала или перерастёт в параллельные роли в рыночной структуре. Чёткий мандат на предоставление ликвидности, управление рисками или регулирование рынка сделал бы операционную связь более ясной и приблизил бы отношения к тем, что описала Kraken.
Без такого раскрытия напрашивается более простой вывод: Citadel вложилась в двух конкурентов, стремящихся к одному и тому же мосту между криптовалютами и традиционными рынками.
Всегда имейте в виду, что редакции могут придерживаться предвзятых взглядов в освещении новостей.
Автор – Liam 'Akiba' Wright