Первые зеленые облигации GloraX: доходность до 21,34% на 3,5 года

Первые зеленые облигации GloraX: доходность до 21,34% на 3,5 года

Я не понаслышке знаю, что древние люди совершенно не думали об экологичности. Хорошо, что мы эволюционировали и стали задумываться об этом.

Для меня экологичность является важным пунктом при выборе эмитента для инвестиций.

Эти мысли пришли в голову, когда увидел новость о выпуске зеленых облигаций от Глоракс.

🪴 Показатели нового выпуска

🔹Объем: от 3 млрд рублей.

🔹Срок: 3,5 года (без оферт и амортизации).

🔹Купон: фиксированный, не выше 19,50% годовых (YTM – не выше 21,34%).

🔹Сбор заявок: идет, окончание 8 июля 2026, 15:00 МСК.

🌳 Что такое зеленые облигации?

Это бумаги, которые прошли верификацию и подтвердили свое соответствие принципам зеленого финансирования.

В чем выгода инвестора?

➡️ Льготы. Бумаги со сроком от 3 лет дают частным инвесторам льготу долгосрочного владения, по которой можно получить налоговый вычет по НДФЛ. «Зеленый» статус дает пониженные коэффициенты риска для банков.

➡️ Премия. Новый выпуск компания предлагает рынку с премией 125 б.п. к текущему трехлетнему выпуску. Для длинной бумаги такого уровня кредитного рейтинга (BBB+ с позитивным прогнозом сразу от двух агентств) это хорошая возможность зафиксировать доходность выше 21% на 3,5 года, без оферт и амортизации.

➡️ Стабильность. Компания последовательно и в срок исполняла все обязательства по обслуживанию долга. Финансовую дисциплину Глоракс подтверждают и рейтинговые агентства: АКРА повысило рейтинг до BBB+ с позитивным прогнозом - это шанс перейти в А-лигу уже через год-полтора. НКР подтвердило BBB+ и также повысило прогноз до позитивного.

➡️ Уникальность. Вкладываясь в такие инструменты, можно чуточку озеленить свой портфель, делая его более "Eco-friendly".

📊 Напомню про финансы компании Глоракс (МСФО 2025)

🔹Выручка: 41,3 млрд руб. (+27%).

🔹EBITDA: 14,0 млрд руб. (+36%).

🔹Чистая прибыль: 3,1 млрд руб. (рост в 2,5х).

🔹Чистый долг / EBITDA - 2,8x - долговая нагрузка невысокая для сектора.

🏗Операционные результаты за 1 квартал 2026 года

🔹Продажи в натуральном выражении выросли в 2,5 раза vs. 12% роста в среднем по рынку.

🔹В деньгах рост на 94% vs. 16% роста в среднем по рынку.

Что видим по цифрам? Финансы и операционные показатели растут значительно быстрее рынка, долг остается на комфортном уровне, а именно это важно для надлежащего исполнения обязательств по обслуживанию долга.

Что в итоге?

Обычно «зелёные» облигации – это доходность ниже рынка: за экологичный статус инвестор платит премией к цене. Но не в этом случае.

Выпуск зеленых бондов Глоракс серии 002Р-01 идет с доходностью 21%+, премия +125 б.п. к самому длинному выпуску компании. Не забываем про налоговую льготу, позитивный прогноз рейтинговых агентств и одну из самых низких долговых нагрузок в секторе.

Интересно? Весьма!