Для тех, кому нужно срочно «купить дешевле с плечом и продать дороже», хороших новостей у меня нет.
А для тех, кому интересны именно инвестиции, тезис простой, прямой как струна: текущие цены российских акций во многом выглядят так, будто СВО не закончится никогда, ключевая ставка никогда не опустится, а рубль будет только крепчать.
Исхожу из другого сценария: СВО закончится. Закончится победой России. Бюджетные расходы со временем нормализуются, инфляционное давление снизится, а ключевая ставка пойдёт ниже. И те, кто сегодня покупает доли в хороших российских бизнесах по очень низким оценкам, ещё много лет смогут получать хороший дивидендный результат от этих решений.
Ну или, как сказал один человек с доступом к кнопке: «мы все отправимся в рай, а они просто сдохнут».
Но как действовать рационально, пока мы ждём победы в СВО?
Одна из главных проблем инвестора — эмоции. Когда рынок растёт, хочется купить побольше, потому что кажется, что рост только начинается. Когда рынок падает, наоборот, страшно покупать вообще. Да и держать тоже страшно. В итоге многие делают ровно наоборот: покупают дорого и боятся покупать дёшево. Особо тяжёлый случай — купить дорого, испугаться и продать дёшево.
Один из самых простых способов убрать эмоции — регулярные покупки. Смысл простой: вы инвестируете фиксированную сумму через равные промежутки времени, например раз в месяц. Когда цена ниже, на те же деньги покупается больше акций. Когда цена выше — меньше. За счёт этого средняя цена входа сглаживается, и инвестору не нужно каждый раз угадывать идеальный момент.
На рис. 1 это видно на простом примере: каждый месяц покупаем на одну и ту же сумму, а дивиденды не тратим, а реинвестируем. В итоге портфель растёт, а средняя цена выравнивается.
Но важны два условия.
• Первое — дисциплина.
Стратегия ломается, если на падении перестать покупать, а на росте начать закидывать в рынок все заначки.
• Второе — качество актива.
Усреднять плохой бизнес или мутную историю — плохая идея. Регулярные покупки помогают с ценой входа, но не лечат качество бизнеса. Из Евротранса МосБиржу не сделать. А ВТБ, сколько его ни усредняй, Сбером не станет. Таков путь.
Это, само собой, не гарантия прибыли. Но регулярные покупки — нормальная база: снимает муки выбора идеального момента, работаем без плечей, легко автоматизировать.
По факту нам нужны только две вещи: дисциплина и нормальный актив. Дальше уже рутина.
—
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией