🏛 Центробанк отчитался о росте прибыли банковского сектора за первые 5 мес. 2026 года на +49% (г/г) до 1,9 трлн руб. Это даёт основания надеяться, что по итогам года банки смогут превзойти даже рекордные результаты 2024 года. На этом фоне особенно интересно выглядят эмитенты, которые не просто идут в ногу с рынком, а обгоняют его. Один из таких — МТС Банк, который является своего рода тёмной лошадкой в банковском секторе. Но именно за это я и люблю таких «тёмных лошадок» фондового рынка!
📈 Судите сами, с января по май 2026 года чистая прибыль МТС Банка по РСБУ выросла на +60% (г/г) до 5,3 млрд руб. То есть МТС Банк растёт быстрее сектора, и за этим стоят вполне конкретные драйверы:
1️⃣ Во‑первых, расширение чистой процентной маржи на фоне удешевления фондирования. Банк удачно перераспределил ресурсную базу, увеличив долю дешёвых текущих и расчётных счетов при одновременном контроле стоимости привлечённых средств.
2️⃣ Во‑вторых, рост работающих активов. Здесь динамика складывается сразу из нескольких факторов: заметное наращивание кредитного портфеля в розничном сегменте (в первую очередь за счёт POS‑кредитования и карт рассрочки, которые органично вписываются в телеком-сервисы), а также уверенное развитие корпоративного направления.
При этом качество портфеля остаётся на высоком уровне: доля просроченной задолженности стабильно снижается благодаря продвинутой скоринговой модели и использованию больших данных — это позволяет точнее оценивать риски ещё на этапе подачи заявки.
3️⃣ В‑третьих, активное развитие транзакционного бизнеса: масштабирование виртуальных карт, трансграничных переводов и оплаты по QR‑кодам. Это действительно важно, потому что комиссионные доходы менее чувствительны к колебаниям ставок и регуляторным изменениям, а значит, делают бизнес более устойчивым.
📱 Конкурентное преимущество МТС Банка — тесная интеграция с телекомом.
Данные о клиентах позволяют банку точно понимать их потребности и предлагать релевантные продукты. В условиях, когда конкуренция за клиента становится всё жёстче, такая синергия — серьёзный козырь.
📆 Финансовая отчётность по МСФО за 6m2026 выйдет 25 августа, но уже сейчас можно с уверенностью сказать: цифры будут сильными!
💰Ну а теперь давайте поговорим о том, что греет душу любому частному инвестору — о дивидендах! МТС Банк в этом плане ведет себя добросовестно. Компания следует своим корпоративным практикам и данным обещаниям, распределяя от 25% до 50% чистой прибыли не реже раза в год.
В прошлом году банк направил на дивиденды 25% чистой прибыли — 89,31 руб. на акцию. По итогам 2025 года коэффициент остался в точности тем же, но сам размер выплат вырос до 96,12 руб. на акцию, за счёт увеличения размера прибыли.
Не составляет большого труда посчитать, что при текущих котировках это даёт неплохую доходность ДД=9,2%:
📆 Реестр закрывается 9 июля (с учётом режима торгов Т+1), а выплаты акционеры получат не позднее 14 августа.
Позитивная динамика первых 5 мес. 2026 года позволяет рассчитывать, что по итогам всего текущего года выплаты окажутся ещё выше. Это может стать драйвером для переоценки капитализации эмитента рынком.
Тем более с учётом того, что у эмитента комфортный запас по достаточности капитала. Этот фактор позволяет как выплачивать дивиденды своим акционерам, так и дальше масштабировать бизнес за счёт органического роста и M&A‑сделок.
К слову, МТС Банк активно пользуется этими возможностями: в 2026 году он провёл две сделки: купил страховую компанию РНКБ Страхование и ЭКСИ Банк, мы ранее обсуждали каждую из сделок. Оба приобретения логично вписываются в стратегию развития транзакционного бизнеса и расширения комиссионных доходов. И тут важно отметить, что это не хаотичные покупки, а чёткие и уверенные шаги по созданию более устойчивой и диверсифицированной модели.
👉 Сейчас акции МТС Банка торгуются с привлекательным мультипликатором P/BV=0,36х — это самый низкий показатель в отечественном банковском секторе. Для долгосрочных покупок это может быть интересным уровнем, тем более вблизи зоны поддержки 1050–1100 руб.
В общем, я продолжаю верить в эту историю, и думаю по мере дальнейшего снижения "ключа" она заиграет интересными красками и порадует опережающим ростом котировок. Но без терпения тут не обойтись, уж извините.
❤️ Ставьте лайк, если дочитали этот пост до конца, и он оказался для вас полезным и интересным.
📌 Ну и конечно же подписывайтесь на мой Дзен, телеграмм-канал и MAX, и будьте на шаг впереди рынка!