Доллар: аналитики прогнозируют конец затишья и начало нового ралли

После нескольких месяцев бокового движения доллар демонстрирует признаки пробуждения. Ведущие финансовые аналитики из LPL Financial и Bank of America считают, что доллар готов к значительному росту, что может иметь далеко идущие последствия для мировых рынков.

Американский доллар, похоже, выходит из затяжного периода консолидации, который характеризовался вялыми торгами и низкой волатильностью. Кристиан Керр, глава отдела макростратегии в LPL Financial, заявил, что недавние движения валюты могут сигнализировать о начале нового восходящего тренда.

«За прорывами после продолжительной консолидации часто следует значимый рост», — отметил Керр в своем аналитическом отчете. Он подчеркнул, что волатильность на валютных рынках упала почти до четырехлетнего минимума. По его словам, такая ситуация напоминает сжатую пружину. «Когда она ослабевает, это приводит к резким и устойчивым движениям», — пояснил эксперт.

В LPL Financial считают, что закрепление индекса доллара (DXY) выше отметки 103 станет ключевым подтверждением формирования устойчивого дна. Это, в свою очередь, может ознаменовать возобновление долгосрочного восходящего тренда американской валюты. Фундаментальную поддержку доллару оказывают несколько факторов:

• Относительно «ястребиная» позиция Федеральной резервной системы США, которая не спешит снижать процентные ставки.
• Устойчивые экономические показатели США, демонстрирующие силу американской экономики по сравнению с другими странами.
• Преимущество в процентных ставках, которое делает доллар более привлекательным для инвесторов.

Технический анализ подтверждает бычий настрой

Схожие выводы делают и в Bank of America (BofA), подходя к вопросу с точки зрения технического анализа. Стратеги банка отмечают, что индекс доллара недавно пробил верхнюю границу своего годового торгового диапазона. Этот прорыв подтвердил формирование бычьей фигуры «голова и плечи», которая указывает на потенциал дальнейшего роста к уровням 102,86 и 104,60.

Аналитики BofA также проводят исторические параллели, сравнивая текущую ситуацию с периодом 2016–2018 годов. Тогда доллар также пережил длительную коррекцию, после которой последовало уверенное укрепление во второй половине 2018 года. Если история повторится, банк ожидает, что индекс доллара может достичь отметок 103–105 уже во второй половине текущего года.

Последствия для мировых рынков

Укрепление доллара — это событие, выходящее далеко за рамки валютных рынков. Исторически сильный доллар оказывает значительное влияние на глобальную финансовую систему:

• Ужесточение глобальных финансовых условий: Доллар является ключевой резервной валютой, и его рост усложняет обслуживание долгов, номинированных в долларах, для многих стран и компаний.
• Давление на активы развивающихся рынков: Укрепление доллара часто приводит к оттоку капитала из развивающихся экономик, что негативно сказывается на их валютах и фондовых рынках.
• Преимущество для американских акций: В периоды силы доллара американские акции могут показывать опережающую динамику по сравнению с мировыми аналогами.

В LPL Financial также подчеркнули, что из-за ключевой роли доллара в обеспечении глобальной ликвидности его укрепление может повлиять на динамику самых разных классов активов.

Риски для бычьего сценария

Несмотря на оптимистичные прогнозы, аналитики предупреждают и о возможных рисках. Главной угрозой для бычьего сценария, по мнению LPL Financial, является потенциальное изменение курса Федеральной резервной системы. Если ФРС перейдет к более нейтральной или «голубиной» политике и начнет сигнализировать о скором снижении ставок, это может быстро свести на нет преимущество доллара в процентных ставках и остановить его рост.

В Bank of America также указывают на технические риски. Аналитики банка отметили, что если индекс доллара не сможет удержаться на текущих уровнях и снова опустится ниже ключевых уровней поддержки, недавний прорыв может оказаться ложным. Это будет не первая неудачная попытка роста за последний год, что может разочаровать «быков» и вернуть валюту в прежний боковой коридор.

Таким образом, ближайшие недели станут решающими для американской валюты. Инвесторы будут внимательно следить за макроэкономическими данными из США и риторикой представителей ФРС. Если фундаментальные и технические факторы продолжат складываться в пользу доллара, мир может стать свидетелем нового мощного ралли, которое перекроит карту глобальных финансовых потоков. В противном случае «сжатая пружина» может так и не выстрелить, оставив рынки в состоянии неопределенности.

Сообщение Доллар: аналитики прогнозируют конец затишья и начало нового ралли появились сначала на Апостолиди.