225 подписчиков

‼️ ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки (РОКС) по итогам заседания 19 июня: бюджетные и топливные риски сократили пространство

СегодняСегодня

1 мин

для смягчения Из резюме следует, что Совет директоров выбирал между тремя вариантами: сохранить ставку в 14,5%, снизить на 25 б.п. или на 50 б.п. Решение о снижении на 25 б.п. стало компромиссом: инфляционное давление ослабло, однако реализовавшиеся риски сократили пространство для более решительного шага. Отмечаются следующие параметры экономики, определившие решение регулятора: 🔸 Текущий рост цен в апреле–мае снизился до 2,1% с 8,7% в 1 квартале 2026 года, однако устойчивая инфляция оставалась в диапазоне 4–5% 🔸 Главный новый риск — бюджетный: возврат к нулевому первичному структурному дефициту перенесён с 2026 года на 2029 год, что означает более сильный бюджетный импульс в 2026–2028 годах 🔸 С середины мая ускорился рост цен на моторное топливо — участники предупредили о риске вторичных эффектов через издержки и инфляционные ожидания 🔸 Кредитование в апреле–мае заметно ускорилось как в корпоративном, так и в розничном сегменте 📌 Все участники обсуждения сошлись во мнении: с

‼️ ЦБ опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки (РОКС) по итогам заседания 19 июня: бюджетные и топливные риски сократили пространство для смягчения

Из резюме следует, что Совет директоров выбирал между тремя вариантами: сохранить ставку в 14,5%, снизить на 25 б.п. или на 50 б.п. Решение о снижении на 25 б.п. стало компромиссом: инфляционное давление ослабло, однако реализовавшиеся риски сократили пространство для более решительного шага.

Отмечаются следующие параметры экономики, определившие решение регулятора:

🔸 Текущий рост цен в апреле–мае снизился до 2,1% с 8,7% в 1 квартале 2026 года, однако устойчивая инфляция оставалась в диапазоне 4–5%

🔸 Главный новый риск — бюджетный: возврат к нулевому первичному структурному дефициту перенесён с 2026 года на 2029 год, что означает более сильный бюджетный импульс в 2026–2028 годах

🔸 С середины мая ускорился рост цен на моторное топливо — участники предупредили о риске вторичных эффектов через издержки и инфляционные ожидания

🔸 Кредитование в апреле–мае заметно ускорилось как в корпоративном, так и в розничном сегменте

📌 Все участники обсуждения сошлись во мнении: с учётом реализовавшихся проинфляционных рисков для стабилизации инфляции на цели в среднесрочной перспективе может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки, чем предполагалось в апрельском прогнозе.

#Ставка

Telegram | Max | Дзен | VK