Согласитесь, что это мечта любого технического аналитика, фонд постоянно растет, никаких просадок, чудо из чудес, но почему так происходит? Давайте разбираться.
На сайте фонда указанно, что: активы фонда размещаются в обратное РЕПО с Центральным контрагентом под ОФЗ и КСУ. Это короткие размещения от 1 дня до 3 месяцев. Компания опирается в качестве доходности на показатель RUSFAR.
Теперь давайте по порядку:
РЕПО – это продажа ценных бумаг ( в нашем случаи гособлигаций ОФЗ), с обязательством выкупа через определенный срок ( от 1 дня до 3 месяцев).
Обратное РЕПО означает, что ВИМ является временным покупателем гособлигаций, то есть даёт деньги пайщиков в долг.
Получается, что ВИМ даёт в долг контрагенту, а точнее MOEX (Национальному Клиринговому Центру – структура Московской Биржи) и в качестве залога получает ОФЗ и гарантию, что НКЦ вернет деньги обратно с процентами. Проценты выплачиваются по ставки RUSFAR (индикатор признанный Банком России и фактически отражающий справедливую цену денег). Ну а MOEX в свою очередь получает доступ к рублевой ликвидности и может например дать в долг крупным банкам.
Почему же тогда график постоянно растет?
Потому что, каждый день стоимость пая LQDT, увеличивается на текущую ставку RUSFAR, деленную на 365 дней, за минусом платы за управление. Если ставка падает получаем меньше, если растет получаем больше. Поэтому отрицательного значения быть не может, ну если только ставка RUSFAR будет отрицательна, тогда и ключевая ставка ЦБ должна быть отрицательной и стоимость денег в нашей стране станет отрицательной, а это из области фантастики.
Но какие есть тогда риски:
- риск невозврата : если банки не вернут деньги НКЦ, а она в свою очередь не вернет Фонду, то у фонда остаются в обеспечении гособлигации (ОФЗ), что в свою очередь приравнивает риск к 0, потому что реализация этого риска возможна если только произойдет полный крах финансовой системы, дефолт, а это маловероятно, но все же может произойти.
- риск ликвидности: это когда в стакане котировок не хватает ликвидности, то есть, покупаем по рыночной цене, но т.к. ликвидности не достаточно, происходит, так называемое проскальзывание и Вы покупаете по не выгодной цене. Фондов много, но самый ликвидный это ВИМ Ликвидность.
Подытожив все вышесказанное, можно сделать вывод, что Фонды Ликвидность по надежности сопоставим с ОФЗ, доходность равна ставки RUSFAR (за минусом комиссий), что сравнимо с доходностью по вкладу, но надо обращать внимание на ликвидность, чтоб не купить инструмент по не выгодной цене.
Очень надеюсь это статья была Вам полезна и Вы узнали что-то новое для себя)